Buch, Deutsch, Band 165, 266 Seiten, GB, Format (B × H): 150 mm x 210 mm, Gewicht: 346 g
Reihe: Schriftenreihe Innovative Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis
Business Angel Investments
Buch, Deutsch, Band 165, 266 Seiten, GB, Format (B × H): 150 mm x 210 mm, Gewicht: 346 g
Reihe: Schriftenreihe Innovative Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis
ISBN: 978-3-8300-1899-5
Verlag: Verlag Dr. Kovac
Der Anteil an innovativen, technologieintensiven Unternehmensneugründungen ist mit knapp 7% jedoch sehr niedrig. Aus Sicht potentieller Kapitalgeber ist besonders die frühe Phase der Unternehmensentwicklung, speziell von Hochtechnologienternehmen, geprägt von grosser Unsicherheit hinsichtlich der Managementqualifikation und des Verhaltens der Entrepreneure, der Realisierbarkeit der Innovation und über den zukünftigen Markterfolg der Innovation. Zur Kontrolle der hohen Risiken von Unternehmensbeteiligungen, speziell von Frühphasenenfinanzierungen, sind geeignete Gestaltungsmittel und Strategien erforderlich. Diese leiten sich aber von der spezifischen Risikostruktur und der potentiellen Dominanz einzelner Risikoarten ab. Die theoretischen Grundlagenerkenntnisse und empirischen Befunde zeugen jedoch von einer mässigen Wirkung klassischer risikoreduzierender Massnahmen für informelle Private Equity-Investitionen, wie Grob- und Detailprüfung der Beteiligungsmöglichkeit, vertraglich vereinbarte Informations-, Kontroll- und Mitwirkungsrechte oder einzelne Portfoliostrategien. Eine Optimierung des Rendite-/Risiko-Verhältnisses von Beteiligungsengagements ist für einzelne Marktteilnehmer aus Personal-, Zeit- und Kostengründen nahezu ausgeschlossen, so dass der Trade-off zwischen Kosten und Nutzen von Kontrollmassnahmen abzuwägen ist.
Eine alternative, in der wissenschaftlichen Literatur bislang wenig beachtete Strategie zur Verbesserung der Rendite-/Risiko-Relation ist die Nutzung von Business Angel-Syndikaten und -Netzwerken. Die Vor- und Nachteile der unterschiedlichen Anlagestrategien und Investitionsinstrumente sind Gegenstand dieser Arbeit und werden theoretisch als auch empirisch erarbeitet.