Kompaktstudium Wirtschaftswissenschaften Band 6. Finanzierung

3. vollständig überarbeitete und erweiterte Auflage 2007
ISBN: 978-3-8006-3421-7
Verlag: Franz Vahlen

Buch, Deutsch, 162 Seiten, kartoniert, Format (B × H): 209 mm x 300 mm, Gewicht: 530 g

Das Kompaktstudium Wirtschaftswissenschaften richtet sich als Repetitorium an alle Studierende der Wirtschaftswissenschaften, die sich auf die Zwischenprüfung vorbereiten oder im Rahmen ihrer Examensvorbereitung wieder einen Überblick über die Grundlagen der Allgemeinen Betriebs- und Volkswirtschaftslehre erhalten wollen. Auf diese Weise wird dem Prüfungskandidaten ein solides Grundverständnis über die betriebswirtschaftlichen Theorien sowie die Zusammenhänge zwischen den einzelnen Teildisziplinen vermittelt.
Die Neuauflage beschreibt neben den traditionellen Instrumenten auch neue Finanzierungsformen wie Mezzanine Finanzierungen und Strukturierte Finanzierungen. Neuerungen im Aktienrecht sind ebenso eingearbeitet wie ein neues Kapitel zu Kreditsicherheiten.
Alle Teile des Buches sind nun durch ein integriertes Fallbeispiel verknüpft, zusätzliche Abbildungen, Aufgaben und Lösungen erleichtern das Verständnis. Geblieben ist das Konzept, komplexe Zusammenhänge einfach und nachvollziehbar zu beschreiben. Damit ist der Band weiterhin ein unverzichtbares
Nachschlagewerk für die Prüfungsvorbereitung.
Für Dozenten und Studierende der Wirtschaftswissenschaften an Universitäten und Fachhochschulen.

Zielgruppe

Dozenten und Studierende der Wirtschaftswissenschaften an Universitäten und Fachhochschulen

Autoren/Hrsg.

Dahmen, Andreas

Fachgebiete

• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Unternehmensfinanzierung
• Wirtschaftswissenschaften Betriebswirtschaft Unternehmensfinanzen Finanzierung, Investition, Leasing

Inhaltsverzeichnis

Vorwort zur Reihe Kompaktstudium
V
Vorwort zu diesem Band
VII
Einleitung
1
1.
Shareholder Value-Ansatz
3
1.1
Grundlagen
3
1.1.1
Stakeholder-Ansatz
3
1.1.2
Finanzierungsentscheidungen
4
1.1.3
Finanzprozesse in Unternehmen
5
1.2
Shareholder Value
7
1.2.1
Grundidee
?
1.2.2
Cash-flow
8
1.2.3
Kapitalkosten
9
2.
Finanzplanung
13
2.1
Aufgaben der Finanzplanung
13
2.2
Kapitalbedarfsrechnung
14
2.3
Finanzplan
16
2.4
Kapitalflußrechnung
18
3.
Finanzierungsformen
25
3.1
Finanzierungsformen im Überblick
25
3.2
Außenfinanzierung (externe Finanzierung)
26
3.2.1
Beteiligungsfinanzierung
26
3.2.1.1
Aktien als Instrument der Beteiligungsfinanzierung
27
3.2.1.2
Gründung einer Aktiengesellschaft
29
3.2.1.3
Beteiligungsfinanzierung durch Kapitalerhöhungen
30
3.2.1.3.1
Ordentliche Kapitalerhöhung
30
3.2.1.3.2
Genehmigte Kapitalerhöhung
34
3.2.1.3.3
Bedingte Kapitalerhöhung
34
3.2.1.3.4
Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln
35
3.2.1.4
Kapitalherabsetzungen
35
3.2.2
Fremdfinanzierung
37
3.2.2.1
Langfristige Fremdfinanzierung
37
3.2.2.1.1
Industrieobligationen
37
3.2.2.1.2
Schuldscheindarlehen
39
3.2.2.1.3
Darlehen von Kreditinstituten
39
3.2.2.2
Kurzfristige Fremdfinanzierung
41
3.2.3
Mischformen der Beteiligungs- und Fremdfinanzierung
42
3.2.3.1
Genußscheine
42
3.2.3.2
Gewinnschuldverschreibungen
43
3.2.3.3
Wandelschuldverschreibungen
43
3.3
Innenfinanzierung (interne Finanzierung)
44
3.3.1
Selbstfinanzierung
44
3.3.1.1
Finanzierung durch einbehaltene Gewinne
44
3.3.1.2
Finanzierung durch Abschreibungsgegenwerte
44
3.3.1.3
Finanzierung durch Rückstellungsgegenwerte
46
3.3.2
Sonstige Innenfinanzierung
46
3.3.2.1
Vermögensumschichtung
46
3.3.2.2
Factoring
47
3.3.2.3
Forfaitierung
47
3.4
Leasing als Sonderform der Finanzierung
48
4.
Finanzierungspolitik
51
4.1
Kapitalkostenbestimmung
51
4.1.1
Gesamtkapitalkosten
51
4.1.2
Fremdkapitalkosten
52
4.1.3
Eigenkapitalkosten
54
4.1.3.1
Grundidee
54
4.1.3.2
Kosten der Beteiligungsfinanzierung
56
4.1.3.3
Kosten der Selbstfinanzierung
56
4.2
Risiko als Kapitalkostenkomponente
57
4.2.1
Unsicherheit und Risiko
57
4.2.2
Investitions- und Finanzierungsrisiko
59
4.2.3
Finanzderivate als Risikoabsicherungsinstrumente
62
4.2.3.1
Finanzderivate
62
4.2.3.2
Futures
63
4.2.3.3
Optionen
66
4.3
Principal Agent-Problematik
72
4.3.1
Principal Agent-Beziehungen
72
4.3.2
Informationsasymmetrie und Interessenkonflikte
74
4.3.2.1
Informationsasymmetrie
74
4.3.2.2
Interessenkonflikte
75
4.3.3
Finanztitel
76
4.3.4
Lösungsansätze der Principal Agent-Problematik
79
4.4
Optimaler Verschuldungsgrad
83
4.4.1
Grundidee
83
4.4.2
Traditionelle These
84
4.4.3
Modigliani/Miller-These
86
4.4.4
Modifizierte Modigliani/Miller-These
90
4.4.5
Bestimmung des Optimalen Verschuldungsgrades
95
4.5
Optimale Ausschüttungspolitik
96
4.5.1
Grundidee
96
4.5.2
Einflußfaktoren einer optimalen Ausschüttung
96
Zusammenfassung
101
Übungsaufgaben
103
Lösungshinweise
113
Literaturverzeichnis
117
Sachverzeichnis
119