Buch, Deutsch, Band 14, 178 Seiten, Format (B × H): 154 mm x 230 mm, Gewicht: 276 g
Buch, Deutsch, Band 14, 178 Seiten, Format (B × H): 154 mm x 230 mm, Gewicht: 276 g
Reihe: ZEW Wirtschaftsanalysen - Schriftenreihe des ZEW
ISBN: 978-3-7890-4455-7
Verlag: Nomos
Privatanleger am DM-Anleihemarkt können der Zinsbesteuerung legal ausweichen, da Kursgewinne unter bestimmten Voraussetzungen steuerfrei bleiben. Falls sich Anleger mit hoher Einkommensteuerbelastung auf Anleihen mit vergleichsweise hohen Kursgewinnanteilen konzentrieren, können Marktsegmentationen – sog. Steuer-Klientel-Effekte – auftreten. In einem Forschungsprojekt am ZEW wurde untersucht, ob solche Effekte am DM-Anleihemarkt (unter Einschluß des Euromarktes) auch in der Praxis zu beobachten sind.
Die Studie zeigt, aus welchen ökonomischen Überlegungen heraus solche Effekte auftreten können und wie sie an den DM-Anleihemärkten nachzuweisen sind. Erstmals werden auch die für den Privatanleger steuerlich optimalen Portefeuilles explizit analysiert. Dabei zeigt der Autor, daß der Erwerb von Niedrigkuponanleihen, der gerade hoch besteuerten Anlegern oft empfohlen wird, auf Basis der Nach-Steuer-Rendite keineswegs immer die optimale Lösung darstellt. Angesichts der prekären Lage der öffentlichen Haushalte überrascht daneben das Ergebnis, daß dem Bund beträchtliche Staatseinnahmen entgangen sind, weil Steuer-Klientel-Effekte bei Emissionen zu wenig beachtet wurden.
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Die Studie zeigt, aus welchen ökonomischen Überlegungen heraus solche Effekte auftreten können und wie sie an den DM-Anleihemärkten nachzuweisen sind. Erstmals werden auch die für den Privatanleger steuerlich optimalen Portefeuilles explizit analysiert. Dabei zeigt der Autor, daß der Erwerb von Niedrigkuponanleihen, der gerade hoch besteuerten Anlegern oft empfohlen wird, auf Basis der Nach-Steuer-Rendite keineswegs immer die optimale Lösung darstellt. Angesichts der prekären Lage der öffentlichen Haushalte überrascht daneben das Ergebnis, daß dem Bund beträchtliche Staatseinnahmen entgangen sind, weil Steuer-Klientel-Effekte bei Emissionen zu wenig beachtet wurden.
Autoren/Hrsg.
Fachgebiete
- Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Börse, Rohstoffe
- Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Anlagen & Wertpapiere
- Rechtswissenschaften Wirtschaftsrecht Kapitalmarkt- und Wertpapierrecht
- Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Internationale Finanzmärkte
- Wirtschaftswissenschaften Volkswirtschaftslehre Internationale Wirtschaft Internationale Finanzmärkte
- Rechtswissenschaften Steuerrecht Einkommensteuer, Lohnsteuer und Kapitalertragsteuer, Kirchensteuer
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