Dahmen Investition

3. Auflage 2012
ISBN: 978-3-8006-4296-0
Verlag: Franz Vahlen
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark

E-Book, Deutsch, 192 Seiten

Reihe: Vahlens Kurzlehrbücher

Das bewährte Lehrbuch stellt das Fachgebiet Investition übersichtlich und praxisorientiert dar. Am Ende jedes Kapitels befinden sich Übungsaufgaben, die der Überprüfung des Lernfortschritts dienen. Alle Teile des Buches sind überarbeitet und um neuere Entwicklungen ergänzt. So wurden die Investitionsentscheidungen bei sicheren Erwartungen um die Vermögensendwertmaximierung ergänzt. Bei unsicheren Erwartungen hat sich mittlerweile die Optionspreisbewertung auch außerhalb der Bewertung von Finanztiteln durchgesetzt (Realoptionen). Daher findet sich auch dieses Thema in diese Neuauflage.

Das Buch richtet sich an Studierende der Wirtschaftswissenschaften in Bachelor- und Masterstudiengängen auch anderer Studiengänge, mit dem Nebenfach Betriebswirtschaftslehre, die sich vorlesungsbegleitend oder im Rahmen ihrer Prüfungsvorbereitung einen grundlegenden Überblick über die traditionellen und modernen Verfahren zur Unterstützung von Investitionsentscheidungen verschaffen wollen.

Autoren/Hrsg.

Dahmen, Andreas

Inhaltsverzeichnis

1;Cover;1
2;Zum Inhalt_Autor;2
3;Titel;3
4;Impressum;4
5;Vorwort zur dritten Auflage;5
6;Vorwort zur zweiten Auflage;6
7;Inhaltsverzeichnis;7
8;Abbildungsverzeichnis;10
9;Tabellenverzeichnis;12
10;Abkürzungs- und Symbolverzeichnis;13
11;1 Einleitung;15
12;2 Shareholder Value-Ansatz;17
12.1;2.1 Grundlagen;17
12.1.1;2.1.1 Stakeholder-Ansatz;17
12.1.2;2.1.2 Investitionsentscheidungen;18
12.1.3;2.1.3 Finanzprozesse in Unternehmen;22
12.1.4;2.1.4 Investitionsarten;24
12.1.5;2.1.5 Investitionsentscheidungsprozess;25
12.2;2.2 Shareholder Value;27
12.2.1;2.2.1 Grundidee;27
12.2.2;2.2.2 Barwert-Konzept;28
12.2.3;2.2.3 Marktwertmaximierung;30
12.2.4;2.2.4 Cash Flow;32
12.3;2.3 Übungsaufgaben;37
13;3 Investitionsentscheidungen bei sicheren Erwartungen;41
13.1;3.1 Statische Investitionsentscheidungen;41
13.1.1;3.1.1 Grundlagen;41
13.1.2;3.1.2 Kostenvergleichsrechnung;43
13.1.3;3.1.3 Gewinnvergleichsrechnung;44
13.1.4;3.1.4 Rentabilitätsvergleichsrechnung;45
13.1.5;3.1.5 Amortisationsvergleichsrechnung;47
13.1.5.1;3.1.5.1 Durchschnittsmethode;47
13.1.5.2;3.1.5.2 Kumulationsmethode;49
13.1.6;3.1.6 Zusammenfassende Beurteilung;51
13.2;3.2 Dynamische Investitionsentscheidungen;52
13.2.1;3.2.1 Grundlagen;52
13.2.2;3.2.2 Kapitalwertmethode;54
13.2.3;3.2.3 Annuitätenmethode;60
13.2.4;3.2.4 Interne Zinsfußmethode;61
13.2.5;3.2.5 Vergleich von Kapitalwert- und interner Zinsfußmethode;63
13.2.6;3.2.6 Dynamische Amortisationsrechnung;66
13.2.7;3.2.7 Zusammenfassende Beurteilung;67
13.3;3.3 Kapitalwertmethode und Finanzmanagement;69
13.3.1;3.3.1 Einbeziehung der Fremdfinanzierung;69
13.3.2;3.3.2 Berücksichtigung von Steuern;70
13.3.3;3.3.3 Optimale Nutzungsdauer und optimaler Ersatzzeitpunkt;73
13.3.3.1;3.3.3.1 Grundidee;73
13.3.3.2;3.3.3.2 Optimale Nutzungsdauer bei einmaliger Investition;73
13.3.3.3;3.3.3.3 Optimaler Ersatzzeitpunkt bei einmaliger Wiederholung;75
13.3.3.4;3.3.3.4 Optimaler Ersatzzeitpunkt bei unendlicher Wiederholung;76
13.3.3.5;3.3.3.5 Optimale Nutzungsdauer und Steuern;78
13.4;3.4 Vermögensendwertmaximierung;80
13.4.1;3.4.1 Definition des Vermögensendwertes;80
13.4.2;3.4.2 Vermögensendwertmethode;82
13.4.2.1;3.4.2.1 Unvollkommener Kapitalmarkt;82
13.4.2.2;3.4.2.2 Vollkommener Kapitalmarkt;85
13.5;3.5 Programmentscheidungen;86
13.5.1;3.5.1 Dean-Modell;86
13.5.1.1;3.5.1.1 Vorgehensweise;87
13.5.1.2;3.5.1.2 Cut-off-point;92
13.5.1.3;3.5.1.3 Cut-off-rate;92
13.5.1.4;3.5.1.4 Zusammenfassende Beurteilung;93
13.5.2;3.5.2 Fisher/Hirshleifer-Modell;96
13.5.2.1;3.5.2.1 Grundüberlegungen;96
13.5.2.2;3.5.2.2 Fisher-Fall;98
13.5.2.3;3.5.2.3 Hirshleifer-Fall;102
13.6;3.6 Übungsaufgaben;103
14;4 Investitionsentscheidungen bei unsicheren Erwartungen;117
14.1;4.1 Unsicherheit und Risiko;117
14.2;4.2 Entscheidungen mit der Einbeziehung von Unsicherheit;118
14.2.1;4.2.1 Korrekturverfahren;118
14.2.2;4.2.2 Sensitivitätsanalyse;119
14.2.3;4.2.3 Risikoanalyse;122
14.3;4.3 Investitionsentscheidungen bei Risikosituationen;128
14.3.1;4.3.1 Erwartungswert (µ)-Regel;128
14.3.2;4.3.2 (µ,s)-Prinzip;130
14.3.3;4.3.3 Sequentielle Investitionsplanungsmodelle;132
14.3.3.1;4.3.3.1 Starre Planung;133
14.3.3.2;4.3.3.2 Flexible Planung;135
14.3.3.3;4.3.3.3 Zusammenfassende Beurteilung;138
14.4;4.4 Portfolio Selection-Theorie;138
14.4.1;4.4.1 Grundidee;138
14.4.2;4.4.2 Annahmen zur Modellvereinfachung;139
14.4.3;4.4.3 Quantifizierung der Entscheidungsparameter eines Portefeuilles;140
14.4.4;4.4.4 Die Konstruktion effizienter und optimaler Portefeuilles;144
14.4.5;4.4.5 Tobin-Separationstheorem;147
14.4.6;4.4.6 Zusammenfassende Beurteilung;148
14.5;4.5 Capital Asset Pricing Model;149
14.5.1;4.5.1 Grundidee;149
14.5.2;4.5.2 Kapitalmarktlinie;151
14.5.3;4.5.3 Wertpapierlinie;153
14.5.4;4.5.4 Systematisches Risiko;154
14.5.5;4.5.5 Marktbewertungslinie;155
14.5.6;4.5.6 Zusammenfassende Beurteilung;158
14.6;4.6 Optionspreisbewertung;159
14.6.1;4.6.1 Optionen;159
14.6.2;4.6.2 Grundgeschäftsarten;160
14.6.2.1;4.6.2.1 Long Call;160
14.6.2.2;4.6.2.2 Short Call;162
14.6.2.3;4.6.2.3 Long Put;163
14.6.2.4;4.6.2.4 Short Put;164
14.6.3;4.6.3 Optionsbewertung;165
14.6.3.1;4.6.3.1 Einflussfaktoren des Optionspreises;165
14.6.3.2;4.6.3.2 Optionsbewertung mittels des Binomialmodells;166
14.6.4;4.6.4 Realoptionen;171
14.7;4.7 Übungsaufgaben;176
15;5 Zusammenfassung;183
16;Lösungshinweise;185
17;Literaturverzeichnis;202
18;Sachverzeichnis;203