Ott Wachstumsorientierte Bewertung von Derivaten

1. Auflage 2007
ISBN: 978-3-8350-9522-9
Verlag: Deutscher Universitätsverlag
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark

E-Book, Deutsch, 189 Seiten

Reihe: Business and Economics (German Language)

Andreas Ott entwickelt ein Konzept für die Bewertung von Derivaten bei unvollständigen und unvollkommenen Finanzmärkten unter Verwendung der wachstumsorientierten Portfolioplanung. Hierbei werden die Präferenzen anhand von Wachstumsvorgaben modelliert, eine Nutzenfunktion ist nicht erforderlich. Analog zur nutzenbasierten Bewertung wird ein wachstumsorientierter Zustandspreisvektor (bzw. ein Martingalmaß) bestimmt. Zudem können wachstumsorientierte Reservationspreise und Hedgingstrategien für eine fest vorgegebene Anzahl eines Derivats hergeleitet werden.

Dr. Andreas Ott promovierte bei Prof. Dr. Klaus Hellwig an der Fakultät für Mathematik und Wirtschaftswissenschaften, Abteilung Betriebswirtschaft, der Universität Ulm. Er ist Assistent des Vorstands bei der Allianz Lebensversicherungs-AG.

Autoren/Hrsg.

Ott, Andreas

Inhaltsverzeichnis

1;Inhaltsverzeichnis;8
2;Kapitel 1 Einleitung;10
3;Kapitel 2 Traditionelle Derivatbewertung;16
3.1;2.1 Das Finanzmarktmodell;17
3.2;2.2 Arbitrage;20
3.3;2.3 Bewertung von Zahlungsanspriichen;22
3.4;2.4 Martingale und aquivalente Martingalmafie;26
3.5;p(d)=«;„„E,(y^) = g 5 A ^;28
4;Kapitel 3 Bewertung auf unvollstandigen Markten;29
4.1;3.1 Superhedging;31
4.2;3.2 Risikominimierende Hedgingstrategien;34
4.3;3.3 Bewertung mittels Entropie;36
4.4;3.4 Nutzenbasierte Bewertung;38
4.5;3.5 Zusammenfassung;51
5;Kapitel 4 Wachstumsmaximierung;52
5.1;4.1 Wachstumsoptimale Portfolios;52
5.2;4.2 Das Numeraire- Portfolio;56
6;Kapitel 5 Wachstumsorientierte Portfolioplanung;59
6.1;5.1 Modellvorausset zungen;59
6.2;5.2 Wert orient ierte Portfolioplanung;61
6.3;5.3 Wachstumsorientierte Portfolioplanung;65
6.4;5.4 Unterschiede von ex ante und ex post Bewertung;70
6.5;5.5 Zur Existenz;73
6.6;5.6 Zusammenhang zur Nutzenmaximierung;76
6.7;5.7 Wachstumsmaximale Strategien;78
6.8;5.8 Myopische Planung;82
6.9;5.9 Bestimmung wachstumsorientierter Losungen;83
7;Kapitel 6 Wachstumsorientierte Bewertung;85
7.1;6.1 Definition und grundlegende Eigenschaften;85
7.2;6.2 Eindeutige Bewertung;90
7.3;6.3 P reisschranken;106
7.4;6.4 Okonomische Interpretation;112
8;Kapitel 7 Wachstumsorientierte Reser vat ionspr else;117
8.1;7.1 Definition und Existenz;118
8.2;7.2 Zusammenhang mit dem Arbitrageprinzip;126
8.3;7.3 Das Einperiodenproblem;128
8.4;7.4 Myopische Planung;144
8.5;W;161
8.6;7.6 Anwendungsbeispiel;162
9;Kapitel 8 Zusammenfassung;170
10;Anhang;175
10.1;C"--*-^ . fA + E (-.--.)^;^ K-- 0);176
11;Literaturverzeichnis;179