Scholz / Bedey Hedge Fonds

Herausforderungen für den Finanzplatz Deutschland
1. Auflage 2004
ISBN: 978-3-8366-4859-2
Verlag: Diplomica Verlag
Format: PDF
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E-Book, Deutsch, 105 Seiten

Mit der Legalisierung von alternativen Investments schlägt der heimische Finanzplatz ein neues Kapitel auf: Hedge Fonds, von Kapitalanlage-Experten als Königsklasse der Investments bezeichnet, gibt es nun auch "Made in Germany". Dank des Investmentmodernisierungsgesetzes, das am 01.01.2004 in Kraft getreten ist, dürfen Hedge Fonds somit erstmals in Deutschland aufgelegt und öffentlich vertrieben werden. Burkhard Scholz widmet sich in seiner dem Buch zu Grunde liegenden Diplom-Arbeit ausführlich dieser für die Mehrzahl deutscher Investoren weitgehend unbekannten Anlagekategorie. Neben einem umfassenden und leicht verständlichen Überblick der verwendeten Handelsinstrumente und -methoden wird kritisch ihr Anlageerfolg im Vergleich mit klassischen Investments und in Zeiten von Finanzmarktkrisen analysiert. Zudem werden ausführlich die sich aus dem reformierten rechtlichen Rahmenbedingungen ergebenden Herausforderungen für deutsche Hedge Fonds-Investoren und -Manager vorgestellt. Das Buch wendet sich einerseits an private und institutionelle Investoren, die künftig Hedge Fonds als Depotbeimischung in Erwägung ziehen. Andererseits klärt es professionelle Vermögensverwalter und -berater über die Chancen und verschiedenartigen Risiken dieser bis heute wenig transparenten und als spekulativ geltenden Anlageform auf.

Autoren/Hrsg.

Scholz, Burkhard

Bedey, Björn

Inhaltsverzeichnis

1;Hedge Fonds;1
2;Vorwort;6
3;Inhaltsverzeichnis;7
4;Abbildungsverzeichnis;10
5;Tabellenverzeichnis;11
6;Abkürzungsverzeichnis;12
7;1 Einleitung;14
7.1;1.1 Motivation;14
7.2;1.2 Zielsetzung;14
7.3;1.3 Aufbau der Arbeit;15
8;2 Hedge Fonds - eine Einführung;16
8.1;2.1 Alternative Investments;16
8.1.1;2.1.1 Private Equity;17
8.1.2;2.1.2 Managed Futures;18
8.1.3;2.1.3 Hedge Fonds;19
8.2;2.2 Entwicklungsgeschichte der Hedge Fonds;20
8.2.1;2.2.1 Erster Hedge Fonds 1949;20
8.2.2;2.2.2 Entwicklungen nach Alfred Jones;21
8.2.3;2.2.3 Wachstum seit den 90er Jahren;22
8.3;2.3 Charakteristika von Hedge Fonds;23
8.3.1;2.3.1 Anlageziele;23
8.3.2;2.3.2 Anlageinstrumente;24
8.3.3;2.3.3 Hedge Fonds-Management;27
8.3.4;2.3.4 Hedge Fonds-Investoren;29
8.3.5;2.3.5 Intransparenz;31
8.4;2.4 Rechtliche Rahmenbedingungen;32
8.4.1;2.4.1 Onshore Fonds;33
8.4.2;2.4.2 Offshore Fonds;34
8.5;2.5 Zusammenfassung;34
9;3 Strategien und Performance von Hedge Fonds;35
9.1;3.1 Investmentstrategien;35
9.1.1;3.1.1 Relative Value;35
9.1.2;3.1.2 Event Driven;38
9.1.3;3.1.3 Long/Short Equity;39
9.1.4;3.1.4 Global Macro;40
9.1.5;3.1.5 Sonstige;41
9.2;3.2 Performance;43
9.2.1;3.2.1 Grundlagen der Performancemessung;43
9.2.2;3.2.2 Hedge Fonds-Performance;45
9.2.3;3.2.3 Mängel der Performancedaten;52
9.2.4;3.2.4 Korrelation mit dem Markt;54
9.3;3.3 Zusammenfassung;56
10;4 Hedge Fonds und der Finanzplatz Deutschland;57
10.1;4.1 Der Finanzplatz Deutschland;57
10.1.1;4.1.1 Wettbewerbsfähigkeit;57
10.1.2;4.1.2 Schwächen und strukturelle Probleme;58
10.2;4.2 Rechtslage für Hedge Fonds in Deutschland;61
10.2.1;4.2.1 Vertriebsrestriktionen;61
10.2.2;4.2.2 Erwerbsrestriktionen;63
10.2.3;4.2.3 Alternativprodukte am Markt;65
10.3;4.3 Zusammenfassung;66
11;5 Zukunft der Hedge Fonds auf dem Finanzplatz Deutschland;67
11.1;5.1 Der Finanzmarktförderplan 2006;67
11.1.1;5.1.1 Das Investmentmodernisierungsgesetz;68
11.1.2;5.1.2 Zulassung von Hedge Fonds;69
11.2;5.2 Herausforderungen für deutsche Investoren;70
11.2.1;5.2.1 Nutzen von Hedge Fonds;71
11.2.2;5.2.2 Managed Accounts;73
11.2.3;5.2.3 Institutionelle Investoren;75
11.2.4;5.2.4 Privatinvestoren;80
11.3;5.3 Herausforderungen für deutsche Hedge Fonds-Manager;85
11.3.1;5.3.1 Rechtliche, finanzielle und organisatorische Herausforderungen;85
11.3.2;5.3.2 Investmentspezifische Herausforderungen;87
11.4;5.4 Zusammenfassung;91
12;6 Schlussbetrachtung;92
13;Literaturverzeichnis;94