Das Bezugsverhältnis bei der Kapitalerhöhung der AG

Rechtliche und abwicklungstechnische Implikationen von Bezugsrechten auf Bruchteile von Aktien
1. Auflage 2025
ISBN: 978-3-428-19480-3
Verlag: Duncker & Humblot GmbH

Buch, Deutsch, Band 273, 343 Seiten, Format (B × H): 156 mm x 231 mm, Gewicht: 516 g

Reihe: Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht

Die Festsetzung des Bezugsverhältnisses bei Bezugsrechtskapitalerhöhungen ist mit erheblicher Rechtsunsicherheit verbunden. Ausgangspunkt der Problematik ist der Umstand, dass sich in den allermeisten Kapitalerhöhungsfällen die Neuaktienzahl mangels Vervielfachung der Altaktienzahl nicht durch letztere teilen lässt. In diesen Fällen entsteht rechnerisch ein Bezugsverhältnis, das Bezugsrechte auf Bruchteile von Aktien gewährt. Die Arbeit strebt die Beseitigung der damit verbundenen Rechtsunsicherheit an und unterzieht zu diesem Zweck die rechtlichen und abwicklungstechnischen Implikationen von Bezugsrechten auf Bruchteile von Aktien einer ganzheitlichen Analyse. Hierbei werden die zentralen Streit- und Zweifelsfragen aufgeworfen und unter Berücksichtigung der Aktionärs- und Gesellschaftsperspektive sowie rechtsvergleichender Erkenntnisse zu den moderneren britischen Parallelregelungen sukzessive beantwortet.

Autoren/Hrsg.

Joser, Niklas Johannes

Fachgebiete

• Rechtswissenschaften Wirtschaftsrecht Handels- und Gesellschaftsrecht AG und Aktienrecht, KGaA, SE
• Rechtswissenschaften Wirtschaftsrecht Kapitalmarkt- und Wertpapierrecht

Inhaltsverzeichnis

1. Die Kapitalerhöhung – Geschichte der Moderation eines Gerechtigkeitskonflikts
Der innergesellschaftliche Konflikt – Das Regelungsinstrument der Entscheidungskompetenz – Das Regelungsinstrument des gesetzlichen Bezugsrechts – Das Regelungsinstrument der Mehrheitserfordernisse – Schlussfolgerungen

2. Das Bezugsverhältnis
Konfliktfortsetzung trotz Idealfall – Terminologie der beiden Problemfelder

3. Das Bruchteilsbezugsverhältnis
Regelungsgehalt des § 186 Abs. 1 Satz 1 AktG – Inhaltliche Kontrolle

4. Das glatte Bezugsverhältnis
Definition – Die Nachteile des krummen Bezugsverhältnisses – Pflicht zur Festsetzung eines glatten Bezugsverhältnisses

5. Das geglättete Bezugsverhältnis
Grundlagen – Unterbezugsglättung – Kollisionsbezugsglättung – Alternative Maßnahmen

6. Rechtsschutz
Konkrete Festsetzung im Kapitalerhöhungsbeschluss – Abstrakte Festlegung im Kapitalerhöhungsbeschluss – Fazit

7. Das Bezugsverhältnis im Vereinigten Königreich
Ziel und Gegenstand des Rechtsvergleichs – Länderbericht Vereinigtes Königreich – Tertium comparationis – Ergebnis

Über Autor(innen)

Niklas Joser studierte Rechtswissenschaft an der Albert-Ludwigs-Universität Freiburg und der École de Droit de la Sorbonne in Paris. Im Anschluss an die erste juristische Staatsprüfung war er promotionsbegleitend als wissenschaftlicher Mitarbeiter bei internationalen Wirtschaftskanzleien in München tätig. Seine Dissertation verfasste er am Institut für Wirtschaftsrecht der Albert-Ludwigs-Universität Freiburg mit Forschungsaufenthalt an der Dickson Poon School of Law des King’s College London. Im Mai 2024 trat er am Oberlandesgericht Frankfurt am Main in den juristischen Vorbereitungsdienst ein.

Niklas Joser studied law at the Albert-Ludwigs-Universität Freiburg and the École de Droit de la Sorbonne in Paris. Following his first state examination, he worked as a research assistant at international law firms in Munich alongside his doctorate. He wrote his dissertation at the Institute for Business Law at the Albert-Ludwigs-University of Freiburg with a research stay at the Dickson Poon School of Law, King's College London. In May 2024, he commenced his legal traineeship at the Higher Regional Court of Frankfurt am Main.