Orderbuchtransparenz, Bietverhalten und Liquidität

2001
ISBN: 978-3-8244-0568-8
Verlag: Deutscher Universitätsverlag

Buch, Deutsch, Band 20, 254 Seiten, Format (B × H): 148 mm x 210 mm, Gewicht: 376 g

Reihe: Schriftenreihe des Instituts für Geld- und Kapitalverkehr der Universität Hamburg

Wem sollen in welchem Umfang die Informationen aus dem Orderbuch an Börsen zugänglich sein? Mit dem Skotrogeheimnis auf dem Parkett und der Orderbuchtransparenz in IBIS und Xetra stehen sich in Deutschland zwei konträre Positionen gegenüber. Wegen des zunehmenden Börsenwettbewerbs stellt sich für Organisatoren von Börsen die Frage, für welchen Grad der Orderbuchtransparenz sie sich entscheiden sollen.

Auf der Basis von IBIS-Daten analysiert André Küster Simic theoretisch und empirisch, wie sich Orderbuchtransparenz auf das Bietverhalten der Marktteilnehmer auswirkt und inwieweit diese Auswirkungen dazu führen, dass mit einem liquiden Markt gerechnet werden kann.

Angaben zum Autor für den Pressevorschau-Text:
Dr. André Küster Simic promovierte bei Prof. Dr. Hartmut Schmidt am Institut für Geld- und Kapitalverkehr der Universität Hamburg. Er ist Geschäftsführer der Q&A Qualified Analysis GmbH, Hamburg.

Zielgruppe

Research

Autoren/Hrsg.

Küster-Simic, André

Fachgebiete

• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Börse, Rohstoffe
• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Anlagen & Wertpapiere

Inhaltsverzeichnis

Einführung.- I Orderbuchtransparenz, Bietverhalten und Liquidität auf einem Agency-auction-Markt mit kontinuierlichem Handel zu Einzelkursen.- A. Orderbuchtransparenz am Beispiel von IBIS.- B. Bietverhalten von Anlegern.- C. Die Chance auf einen Kursvorteil als Quelle des Marktqualitätsmerkmals Liquidität.- D. Bedeutung der Ausgestaltung der Orderbuchtransparenz für das Bietverhalten von Anlegern und für die Chance auf einen Kursvorteil.- E. Zusammenfassung des ersten Teils.- II Empirische Untersuchungen zur Bedeutung der Orderbuchtransparenz in IBIS.- A. Datenbasis.- B. Orderbuchtransparenz und Bietverhalten innerhalb der Marktspanne.- C. Orderbuchtransparenz und reaktives Bietverhalten.- D. Zusammenfassung des zweiten Teils.- Schlußbetrachtung.- Auswertungen zur Orderbuchtransparenz und zum reaktiven Bietverhalten nach Einstellen eines limitierten Briefgebots.

Über Autor(innen)

Dr. André Küster Simic promovierte bei Prof. Dr. Hartmut Schmidt am Institut für Geld- und Kapitalverkehr der Universität Hamburg. Er ist Geschäftsführer der Q&A Qualified Analysis GmbH, Hamburg.