Sustainable Finance: Anlagestrategien von (Dach-)Hedgefonds unter Zugrundelegung der Taxonomie-Verordnung und der Offenlegungsverordnung

Eine Untersuchung regulatorischer Anforderungen an Art. 8- und Art. 9-Fonds sowie deren Verträglichkeit mit Hedgefonds-Anlagestrategien
1. Auflage 2025
ISBN: 978-3-428-19506-0
Verlag: Duncker & Humblot GmbH

Buch, Deutsch, Band 275, 296 Seiten, Format (B × H): 160 mm x 237 mm, Gewicht: 556 g

Reihe: Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht

Die Arbeit untersucht die rechtlichen Anforderungen an sog. hellgrüne und dunkelgrüne Investmentfonds unter Berücksichtigung der EU-Taxonomie- und Offenlegungsverordnung. Ziel war es, die bestehende Gesetzeslage zu analysieren und dogmatische Unklarheiten aufzuzeigen. Anschließend wurde geprüft, inwieweit die regulatorischen Anforderungen mit den Anlagestrategien von Hedgefonds vereinbar sind. Dabei wurde auch die Rolle von Hedgefonds in der Real- und Finanzwirtschaft beleuchtet und gefragt, ob der EU-Gesetzgeber Hedgefonds als Kontrollagenten einer nachhaltigen Realwirtschaft instrumentalisiert. Die Untersuchung zeigt, dass Hedgefonds-Anlagestrategien nicht den Vorgaben der EU-Kommission für nachhaltige Fonds entsprechen. Für Hedgefonds bestehen keine Anreize, Nachhaltigkeitspräferenzen zu integrieren, da sie auch ohne ESG-Ausrichtung aufgrund ihrer renditeorientierten Strategien wettbewerbsfähig bleiben.

Autoren/Hrsg.

Bekker, Eduard

Fachgebiete

• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Finanzsektor & Finanzdienstleistungen: Allgemeines
• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Anlagen & Wertpapiere
• Rechtswissenschaften Wirtschaftsrecht Kapitalmarkt- und Wertpapierrecht
• Wirtschaftswissenschaften Betriebswirtschaft Unternehmensorganisation, Corporate Responsibility Corporate Social Responsibility (CSR), Nachhaltiges Wirtschaften

Inhaltsverzeichnis

1. Charakteristik ausgewählter Offenlegungspflichten
Gesetzgeberischer Hintergrund – Systematische Einordnung der Verordnungen und delegierter Rechtsakte – Art. 8 Offenlegungsverordnung: Transparenz bei der Bewerbung ökologischer oder sozialer Merkmale in vorvertraglichen Informationen – Art. 9 Offenlegungsverordnung: Transparenz in vorvertraglichen Informationen bei nachhaltigen Investitionen

2. Hedgefonds
Rechtliche Einordnung von Hedgefonds – Anlagestrategien von Hedgefonds

3. Wie wirken sich die untersuchten Offenlegungspflichten auf die Anlagestrategien von Hedgefonds aus?
Hedgefonds als neue Kontrollagenten einer 'nachhaltigen' Realwirtschaft? – Umgekehrte Perspektive: Die (neue) Macht der Fondsverwalter – Welche Hedgefonds-Anlagestrategien können 'nachhaltig' sein? – Stellt die 'Langfristigkeit' einer Investition ein Tatbestandsmerkmal eines dunkelgrünen oder hellgrünen Fonds dar? – 'Portfoliointeresse' versus 'nachhaltiges Investment' – Folge gesetzlicher Zielsetzung: Eine (wiederkehrende) Destabilisierung der Realwirtschaft durch eine zwanghafte 'Verknechtung' der Finanzmärkte?

4. Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse in Thesen

Über Autor(innen)

Eduard Bekker ist Rechtsanwalt mit den Schwerpunkten Wirtschaftsrecht und Prozessführung. Nach dem Studium der Rechtswissenschaft mit dem Schwerpunkt Law and Finance an der Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt am Main absolvierte er das Rechtsreferendariat im Bezirk des OLG Frankfurt am Main. Dr. Bekker promovierte am Lehrstuhl von Prof. Dr. Jens Ekkenga an der Justus-Liebig-Universität Gießen zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Hedgefonds.

Eduard Bekker is a lawyer with a focus on business law and litigation. After studying law with a specialization in Law and Finance at the Johann Wolfgang Goethe University in Frankfurt am Main, he completed his legal clerkship in the district of the Higher Regional Court (OLG) of Frankfurt am Main. Dr. Bekker earned his doctorate under the supervision of Prof. Dr. Jens Ekkenga at the Justus Liebig University in Giessen, where he researched sustainability reporting for hedge funds.