Brück / Sinewe Steueroptimierter Unternehmenskauf
2. Auflage 2010
ISBN: 978-3-8349-8542-2
Verlag: Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark
E-Book, Deutsch, 393 Seiten, eBook
ISBN: 978-3-8349-8542-2
Verlag: Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark
Ein ganz wesentlicher Teil der Beratung beim Unternehmenskauf liegt im Steuerrecht und ist eng mit gesellschaftsrechlichen Abläufen verbunden. Das Werk zeigt alle wichtigen Gestaltungsmöglichkeiten vom Letter of Intent bis zum Übergang der Gesellschaft und einer Fremdfinanzierung auf. Alle neuen Entwicklungen, insbesondere die Unternehmenssteuerreform, das SEStEG, die JStG 2008 und JStG 2009, die Erbschaftsteuerreform sowie das MoMiG sind bereits eingearbeitet.
Die Autoren sind Rechtsanwälte bzw. Steuerberater in nationalen und internationalen Rechtsanwaltskanzleien und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, namentlich von Bird & Bird LLP, Bouchon & Partner, Ernst & Young, Hengeler Mueller und Schalast & Partner.
Zahlreiche Veröffentlichungen und Beratungsmandate machen die Autoren zu Experten auf ihren jeweiligen Rechtsgebieten.
Zielgruppe
Professional/practitioner
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Weitere Infos & Material
1;Vorwort;5
2;Inhaltsübersicht;6
3;Abkürzungsverzeichnis;19
4;Literaturverzeichnis;21
5;Bearbeiterverzeichnis;24
6;§ 1 Das vorvertragliche Stadium desUnternehmenskaufs;25
6.1;A. Ablauf der Unternehmenstransaktion;25
6.1.1;I. Einleitung;25
6.1.2;II. Mögliche Verkaufsverfahren;25
6.1.2.1;1. Bieterverfahren;26
6.1.2.1.1;a) Ansprache potentieller Erwerbsinteressenten;26
6.1.2.1.2;b) Due Diligence-Phase;26
6.1.2.1.3;c) Verhandlungsphase und Vertragsabschluss;27
6.1.2.1.4;d) Post Merger Integration;27
6.1.2.1.5;e) Weitere Strukturmöglichkeiten;27
6.1.2.2;2. Einzelbieter;28
6.1.3;III. Strukturierung der Transaktion;28
6.2;B. Einzelne Vereinbarungen zwischen den an derTransaktion Beteiligten;29
6.2.1;I. Geheimhaltungsvereinbarungen;29
6.2.2;II. Schriftliche Absichtserklärungen (Letter of Intent);29
6.2.3;III. Exklusivitätsvereinbarung;30
6.3;C. Unternehmensüberprüfung (Due Diligence);31
6.3.1;I. Ursprung der Due Diligence;31
6.3.2;II. Umfang und Durchführung der Due Diligence;31
6.3.3;III. Folgen einer unterlassenen Due Diligence;34
6.3.3.1;1. Persönliche Haftung der Entscheidungsträger aufErwerberseite;34
6.3.3.2;2. Konsequenzen im Hinblick auf das gesetzlicheGewährleistungsrecht;35
6.3.4;IV. Bedeutung der Due Diligence;36
6.3.4.1;1. Wirtschaftliche Bedeutung der Due Diligence;36
6.3.4.2;2. Rechtliche Bedeutung der Due Diligence;36
6.3.5;V. Folgen einer durchgeführten Due Diligence;37
6.3.5.1;1. Ausschluss kaufrechtlicher Gewährleistungsansprüche;37
6.3.5.2;2. Konsequenzen für die Aufklärungspfl ichten des Verkäufers;38
6.3.6;VI. Auswirkungen auf die Praxis;38
6.3.7;VII. Rechtliche Due Diligence;39
6.4;D. Steuerliche Motivationslage der Vertragsparteien;41
6.4.1;I. Fehlende steuerliche Rechtsformneutralität;41
6.4.2;II. Steuerbelastungsvergleiche;41
6.4.3;III. Interessengegensätze zwischen Verkäufer und Käufer;43
6.4.4;IV. Wege „aus“ bzw. „in“ die Besteuerung;44
7;§ 2 Bewertung des Unternehmens;46
7.1;A. Grundzüge der Unternehmensbewertung;46
7.1.1;I. Anlässe der Unternehmensbewertung;46
7.1.2;II. Wert und Preis von Unternehmen(santeilen);47
7.1.3;III. Wichtige Prinzipien der Unternehmensbewertung;47
7.1.3.1;1. Maßgeblichkeit des Bewertungszwecks;47
7.1.3.2;2. Zukunftsorientierung;48
7.2;B. Bewertungsmethoden;49
7.2.1;I. Unternehmensbewertungsverfahren im Überblick;49
7.2.1.1;1. Kategorien von Unternehmensbewertungsverfahren;49
7.2.1.2;2. Einzelbewertungsverfahren;49
7.2.1.3;3. Gesamtbewertungsverfahren;51
7.2.1.4;4. Sonstige Verfahren;51
7.2.2;II. Übersicht Methoden der Unternehmensbewertung;52
7.3;C. Kalkulationszinssatz;53
7.4;D. Behandlung des Risikos bei derUnternehmensbewertung;54
7.5;E. Steuerliche Aspekte der Unternehmensbewertung;55
7.5.1;I. Grundlagen;55
7.5.2;II. Steuerliche Einfl üsse auf den Kalkulationszinssatz;56
7.5.3;III. Steuerliche Situation der Parteien desUnternehmenskaufes;56
7.5.4;IV. Rechtsform des Bewertungsobjekts und des Veräußerers;57
7.5.5;V. Ausschüttungsbesteuerung;59
7.6;F. Unternehmensbewertungsverfahren im Lichte dessteueroptimierten Unternehmenskaufs;60
7.6.1;I. Allgemeine Grundlagen;60
7.6.2;II. Ertragswertverfahren;61
7.6.3;III. Discounted-Cash-Flow-Verfahren;63
7.6.4;IV. Integrierte Planungs- und Bewertungsmodelle(Cash-Flow-Modelling);66
7.7;G. Fazit;66
8;§ 3 Übergang vonKapitalgesellschaftsbeteiligungen;67
8.1;A. Besteuerung des Veräußerers;67
8.1.1;I. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft;67
8.1.1.1;1. Steuerfreie Veräußerungsgewinne;67
8.1.1.2;2. Veräußerungsverlust;68
8.1.1.3;3. Wegfall der Steuerfreiheit (Altanteile);68
8.1.1.3.1;a) Einbringungsgeborene Anteile;68
8.1.1.3.2;b) Neuregelung nach dem SEStEG;69
8.1.2;II. Veräußerung durch eine natürliche Person;70
8.1.2.1;1. Anteile im Betriebsvermögen;70
8.1.2.2;2. Ausnahmen von dem Teileinkünfteverfahren;71
8.1.2.3;3. Bildung von Rücklagen zur Steuervermeidung;72
8.1.2.4;4. Anteile im Privatvermögen;73
8.1.2.4.1;a) Wesentliche Beteiligungen;73
8.1.2.4.2;b) Minderheitsbeteiligungen;73
8.1.2.5;5. Steuerbelastung bei privat bzw.betrieblich gehaltenen Anteilen;74
8.2;B. Besteuerung des Erwerbers;75
8.2.1;I. Abschreibungsvolumen (Step-up);75
8.2.1.1;1. Umwandlungsmodell;75
8.2.1.2;2. Kombinationsmodell;76
8.2.1.3;3. Mitunternehmermodell;76
8.2.1.4;4. Down-Stream-Merger-Modell;76
8.2.1.5;5. Organschaftsmodell;77
8.2.2;II. Nutzung von Verlustvorträgen;78
8.2.2.1;1. Einführung;78
8.2.2.2;2. Der Mantelkauf nach § 8 Abs. 4 KStG a.F.;79
8.2.2.3;3. Die Neuregelung des § 8c KStG;81
8.2.2.3.1;a) Schädlicher Beteiligungserwerb;81
8.2.2.3.2;b) Vergleichbarer Sachverhalt;85
8.2.2.3.3;c) Verlustuntergang als Rechtsfolge;86
8.2.2.3.4;d) Anwendungsvorschriften;90
8.2.2.4;4. Bewertung der Neuregelung durch § 8c KStG;91
8.2.2.4.1;a) Verfassungsrechtliche Aspekte;91
8.2.2.4.2;b) Weitere Probleme des § 8c KStG;93
8.2.2.4.3;c) Die neue Sanierungsklausel des § 8c Abs. 1a KStG;95
8.2.2.5;5. Praktische Auswirkungen und Gestaltungsüberlegungen;97
8.2.2.5.1;a) Realisierung von steuerlichen Gewinnenvor dem schädlichen Erwerb;97
8.2.2.5.2;b) Erhöhung des Ertragspotenzials bei der Verlustgesellschaft;98
8.2.2.5.3;c) Organschaften;98
8.2.2.5.4;d) Umwandlungsmaßnahmen;99
8.2.2.5.5;e) Strukturierung des Erwerbs;99
8.2.2.5.6;f) Vertragsgestaltung;100
8.2.2.6;6. Verhältnis zu § 10d EStG;100
8.2.2.7;7. Fazit zur Neuregelung des § 8c KStG;100
8.3;C. Gesellschaftsrechtliche Umsetzungsmaßnahmen;101
8.3.1;I. Vorbereitende Umstrukturierungen;101
8.3.1.1;1. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen;101
8.3.1.1.1;a) Zusammenführen einzelner Betriebsteileinnerhalb einer Kapitalgesellschaft;102
8.3.1.1.2;b) Vorbereitende Abspaltungen und Verschmelzungen;102
8.3.1.1.3;c) Steuerschädliche Anteilsveräußerung innerhalb der Sperrfrist;103
8.3.1.2;2. Formwechsel der Zielgesellschaft;104
8.3.1.2.1;a) Beschluss über den Formwechsel;105
8.3.1.2.2;b) Umwandlungsbericht;105
8.3.1.2.3;c) Abfi ndungsangebot;105
8.3.1.2.4;d) Umwandlungsprüfung;106
8.3.1.2.5;e) Gründungsvorschriften;106
8.3.1.2.6;f) Anmeldung des Formwechsels;106
8.3.1.3;3. Einbringung von Unternehmensbereichenin die Zielgesellschaft;106
8.3.1.4;4. Verschmelzung zur Schaff ung der Zielgesellschaft;107
8.3.1.4.1;a) Verschmelzungsvertrag;107
8.3.1.4.2;b) Verschmelzungsbericht;107
8.3.1.4.3;c) Prüfung der Verschmelzung;108
8.3.1.4.4;d) Zuleitung an den Betriebsrat;108
8.3.1.4.5;e) Zustimmungsbeschlüsse;108
8.3.1.4.6;f) Anmeldung und Eintragung im Handelsregister;108
8.3.1.5;5. Separierung von Unternehmenseinheiten;109
8.3.2;II. Anteilsübergang;110
8.3.2.1;1. GmbH-Anteile und Aktien;110
8.3.2.1.1;a) Übertragung von Inhaberaktien;110
8.3.2.1.2;b) Übertragung von Namensaktien;111
8.3.2.1.3;c) Stichtag und Gewinnabgrenzung;111
8.3.2.2;2. Verfügungsbeschränkungen, Zustimmungsvorbehalteund Vorkaufsrechte;112
8.3.2.3;3. Anzeige, Anmelde- und Mitteilungspfl ichten;112
8.4;D. Verkehrssteuern;113
8.4.1;I. Grunderwerbsteuerbarkeit des share deals;113
8.4.1.1;1. Grundzüge der gesetzlichen Regelungen;113
8.4.1.1.1;a) Übertragung von Anteilen;113
8.4.1.1.2;b) Einzelfragen zur Ermittlung der relevanten Beteiligungsquote;114
8.4.1.1.3;c) Höhe und Entstehung der Grunderwerbsteuer;115
8.4.1.2;2. „94/6 Modell“ als Gestaltungsmöglichkeit;116
8.4.1.2.1;a) Grundfall;116
8.4.1.2.2;b) Abwandlung („0,26% Modell“);117
8.4.1.3;3. Grunderwerbsteuer bei noch nicht feststehendenErwerbstrukturen;118
8.4.1.3.1;a) Benennungsrecht/Vertragsübernahme;118
8.4.1.3.2;b) Vertreter ohne Vertretungsmacht Lösung;119
8.4.2;II. Umsatzsteuerpfl ichtige Beteiligungsveräußerung;119
9;§ 4 Übergang von Betrieben undPersonengesellschaften;121
9.1;A. Besteuerung des Veräußerers;121
9.1.1;I. Betriebsveräußerung;121
9.1.1.1;1. Steuerbegünstigte Veräußerung von Teilbetrieben undBetrieben;121
9.1.1.1.1;a) Vorliegen einer Betriebsveräußerung;121
9.1.1.1.2;b) Veräußerung eines Teilbetriebs;124
9.1.1.1.3;c) Bestimmung des Veräußerungsgewinns;126
9.1.1.1.4;d) Besteuerung des Veräußerungsgewinns;127
9.1.1.2;2. Veräußerung gegen wiederkehrende Bezüge;129
9.1.2;II. Veräußerung von Anteilen an Personengesellschaften;129
9.1.2.1;1. Grundlagen der Besteuerung von Personengesellschaften;130
9.1.2.1.1;a) Gewinnermittlung;130
9.1.2.1.2;b) Anrechnung der Gewerbesteuer beim Gesellschafter;131
9.1.2.1.3;c) Ergänzungsbilanzen;133
9.1.2.1.4;d) Sonderbilanzen;135
9.1.2.2;2. Veräußerung durch eine natürliche Person;137
9.1.2.2.1;a) Gleichzeitige Übertragung von Sonderbetriebsvermögen;137
9.1.2.2.2;b) Ermittlung des Veräußerungsgewinnes;139
9.1.2.2.3;c) Veräußerungsfreibetrag nach § 16 Abs. 4 EStG;142
9.1.2.2.4;d) Ermäßigter Steuersatz auf Veräußerungsgewinnenach § 34 Abs. 3 EStG;143
9.1.2.2.5;e) Thesaurierungsbegünstigung nach § 34a EStG;145
9.1.2.2.6;f) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn;147
9.1.2.3;3. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft;148
9.1.2.3.1;a) Besteuerung des Veräußerungsgewinnes;148
9.1.2.3.2;b) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn;149
9.1.2.4;4. Untergang von Zinsvorträgen;150
9.1.2.5;5. Doppelstöckige Personengesellschaften;152
9.2;B. Besteuerung des Erwerbers;153
9.2.1;I. Erwerb eines Betriebes;153
9.2.1.1;1. Abschreibungsvolumen;153
9.2.1.2;2. Steuerhaftung;155
9.2.2;II. Erwerb von Personengesellschaftsanteilen;156
9.2.2.1;1. Abschreibungsvolumen (Step-up);157
9.2.2.1.1;a) Verteilung Abschreibungsvolumen auf Wirtschaftsgüter;157
9.2.2.1.2;b) Fortschreibung der Ergänzungsbilanz;160
9.2.2.1.3;c) Ergänzungsbilanzen bei doppelstöckigen Personengesellschaften;161
9.2.2.2;2. Nutzung von Verlustvorträgen;162
9.2.2.3;3. Steuerhaftung;164
9.3;C. Vorbereitende Umstrukturierungen;165
9.3.1;I. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen;165
9.3.1.1;1. Zusammenführen einzelner Betriebsteileinnerhalb einer Personengesellschaft;165
9.3.1.2;2. Gewerbesteuerbelastung;166
9.3.2;II. Vermögensübergang;166
9.3.2.1;1. Einführung;166
9.3.2.2;2. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte;167
9.3.2.3;3. Bewegliche Sachen;167
9.3.2.4;4. Verträge;168
9.3.2.5;5. Forderungen und Verbindlichkeiten;168
9.3.2.6;6. Gewerbliche Schutzrechte;169
9.4;D. Verkehrssteuern;170
9.4.1;I. Die gesetzlichen Regelungen zur Grunderwerbsteuer;170
9.4.1.1;1. Betriebsveräußerung;170
9.4.1.2;2. Veräußerung von Personengesellschaftsanteilen;170
9.4.1.2.1;a) Überblick;170
9.4.1.2.2;b) Einzelfragen zu § 1 Abs. 2a GrEStG.;171
9.4.1.2.3;c) Einzelfragen zu § 1 Abs. 3 GrEStG;173
9.4.1.2.4;d) Begünstigungstatbestände (§§ 5 und 6 GrEStG);173
9.4.2;II. Erwerbsmodelle unter Nutzung vonPersonengesellschaften zur Reduzierung derGrunderwerbsteuerbelastung;174
9.4.2.1;1. Schrittweiser Erwerb bei Vereinbarungvon Kauf- und Verkaufsoptionen;175
9.4.2.2;2. Einbringung einer unter der Zielgesellschaft hängendenGrundstücks GmbH in eine KG, an der ein Dritter beteiligtist;175
9.4.2.3;3. Nutzung von atypischen stillen Beteiligungen;176
9.4.3;III. Umsatzsteuerlicher Betriebsübergang im Ganzen;177
9.4.4;IV. Umsatzsteueroption und Umsatzsteueraufteilung;178
9.4.4.1;1. Übergang von Personengesellschaftsanteilen;178
9.4.4.2;2. Asset deal bei Personengesellschaften, der sich nicht alsGeschäftsveräußerung im Ganzen qualifi ziert;178
10;§ 5 Typische Problemfelder bei derVertragsgestaltung;179
10.1;A. Kaufgegenstand;179
10.1.1;I. Share deal;179
10.1.1.1;1. Übertragung von GmbH-Geschäftsanteilen;179
10.1.1.1.1;a) Gegenwärtige Rechtslage;180
10.1.1.1.2;b) Rechtslage vor Inkrafttreten des MoMiG;182
10.1.1.2;2. Übertragung von Aktien;183
10.1.1.2.1;a) Inhaberaktien;183
10.1.1.2.2;b) Namensaktien;184
10.1.1.3;3. Gewinnanspruch und Gewinnbezugsrecht;185
10.1.1.4;4. Change of Control-Klauseln;186
10.1.2;II. Asset deal;186
10.1.2.1;1. Personengesellschaftsanteile;187
10.1.2.1.1;a) Übertragung von KG Anteilen;187
10.1.2.1.2;b) Besonderheiten bei der GmbH & Co. KG;188
10.1.2.2;2. Übertragung von Vermögensgegenständen;189
10.1.2.2.1;a) Einzelne Vermögensgegenstände;189
10.1.2.2.2;b) Überleitungen von Arbeitsverhältnissen;194
10.1.2.2.3;c) Übernahme von Verbindlichkeiten und Schulden;198
10.1.3;III. Formerfordernisse;198
10.1.3.1;1. Allgemeines/Reichweite;198
10.1.3.2;2. GmbH/GmbH & Co. KG/AG;199
10.1.3.3;3. Grundstücke;200
10.1.3.4;4. Vertrag über gegenwärtiges Vermögen(§ 311b Abs. 3 BGB);200
10.1.3.5;5. Transaktionen mit Auslandsbezug;200
10.1.3.6;6. Beurkundung im Ausland;202
10.1.4;IV. Verfügungsbeschränkungen undZustimmungserfordernisse;202
10.1.4.1;1. Gesellschaftsrechtliche Beschränkungen;202
10.1.4.1.1;a) GmbH;203
10.1.4.1.2;b) Aktiengesellschaft;204
10.1.4.1.3;c) Personengesellschaften;205
10.1.4.2;2. Öff entlich-rechtliche Beschränkungen/Genehmigungen;206
10.1.4.2.1;a) Personenbezogene Genehmigungserfordernisse;206
10.1.4.2.2;b) Sachbezogene Genehmigungserfordernisse;207
10.1.4.2.3;c) Zustimmung von Aufsichtsbehörden;207
10.1.4.3;3. Familienrechtliche, vormundschaftsrechtliche underbrechtliche Beschränkungen;207
10.1.4.4;4. Sachen- und schuldrechtliche Beschränkungen;208
10.1.4.4.1;a) Sachenrechtliche Beschränkungen;208
10.1.4.4.2;b) Schuldrechtliche Beschränkungen;209
10.1.4.5;5. Sonstige Beschränkungen;209
10.2;B. Kaufpreis;209
10.2.1;I. Kaufpreisermittlung und Kaufpreisanpassung;209
10.2.1.1;1. Grundlagen;209
10.2.1.2;2. Festkaufpreis;211
10.2.1.3;3. Bestimmung des Kaufpreises mittelsKaufpreisbermittlungs- und Kaufpreisanpassungsklauseln;212
10.2.1.3.1;a) Grundlagen der Kaufpreisermittlung;212
10.2.1.3.2;b) Bedürfnis nach einer Stichtagsbilanz;213
10.2.1.3.3;c) Inhalt der Stichtagsbilanz;214
10.2.1.3.4;d) Prüfung der Stichtagsbilanz/Streitbeilegung;214
10.2.1.3.5;e) Herleitung der Kaufpreisermittlungsklausel(mit Anpassungselementen);216
10.2.1.3.6;f) Weitere Kaufpreisermittlungsklauseln;222
10.2.1.4;4. Variabler Kaufpreis(Earn-out/Besserungsklauseln/Besserungsschein);223
10.2.1.5;5. Aufteilung des Kaufpreises (asset deal);225
10.2.1.6;6. Umsatzsteuer;225
10.2.2;II. Zahlungsmodalitäten und Kaufpreisabsicherung;225
10.2.2.1;1. Zahlungsmodalitäten bei Festkaufpreis;225
10.2.2.2;2. Zahlungsmodalitäten bei Kaufpreisermittlung;226
10.2.2.3;3. Verzinsung;226
10.2.2.4;4. Kaufpreisabsicherung;227
10.2.2.4.1;a) Treuhandkonto;227
10.2.2.4.2;b) Rechtsvorbehalte;228
10.2.2.4.3;c) Garantien und Bürgschaften;229
10.2.2.4.4;d) Aufrechnung, Zurückbehaltungsrecht, sonstige Sicherungsrechte;230
10.2.2.4.5;e) Verbot der Abtretung der Kaufpreisforderung;230
10.2.2.5;5. Verjährung der Kaufpreisforderung;230
10.3;C. Gewährleistungen und Garantien;231
10.3.1;I. Gesetzliche Gewährleistung;231
10.3.1.1;1. Die Rechtslage bis zum 1. Januar 2002;232
10.3.1.2;2. Die Rechtslage seit der Schuldrechtsreform;232
10.3.1.3;3. Bewertung;235
10.3.2;II. Vertragliche Gewährleistung und Garantien;236
10.3.2.1;1. Allgemeines;236
10.3.2.2;2. Vertragliche Gewährleistungdurch selbständige Verkäufergarantien;236
10.3.2.2.1;a) Haftungsgrund bei selbständigen Garantien;236
10.3.2.2.2;b) „Harte“ und „weiche“ Garantien;237
10.3.2.2.3;c) Maßgebliche Zeitpunkte von Garantien;238
10.3.2.2.4;d) Verschuldensunabhängigkeit von Garantien;239
10.3.2.2.5;e) Typische Bereiche von Verkäufergarantien („Garantiekataloge“);239
10.3.3;III. Rechtsfolgen;241
10.3.3.1;1. Grundsätzliches;241
10.3.3.2;2. Abschließende Funktion der Rechtsfolgen;241
10.3.4;IV. Haftungsbeschränkungen;242
10.3.4.1;1. Haftungseingangsschwellen (de-minimis Beträge);243
10.3.4.2;2. Haftungszusammenfassung (Baskets);243
10.3.4.3;3. Haftungshöchstbeträge (Caps);244
10.3.4.4;4. Garantien „nach Wissen“ (Knowledge Qualifi er);245
10.3.4.5;5. Weitere Instrumente der Haftungsbeschränkung;245
10.3.4.6;6. Grenzen haftungsbeschränkender Vertragsklauseln;246
10.3.4.7;7. Versicherung des Risikos aus Verkäufergarantien;247
10.4;D. Käufergarantien und umgekehrte Freistellung;247
10.4.1;I. Käufergarantien;247
10.4.2;II. Umgekehrte Freistellung;249
10.5;E. Haftung des Käufers;249
10.5.1;I. Gesellschaftsrechtliche Haftung;250
10.5.1.1;1. Haftung beim Erwerb von Anteilenan einer Kapitalgesellschaft;250
10.5.1.1.1;a) Haftung beim Erwerb von GmbH-Geschäftsanteilen;250
10.5.1.1.2;b) Haftung beim Erwerb von Aktien;252
10.5.1.2;2. Haftung beim Erwerb von Anteilenan einer Personengesellschaft;252
10.5.1.2.1;a) Haftung beim Erwerb eines Kommanditanteils;252
10.5.1.2.2;b) Haftung bei Übernahme einer Komplementärstellung, OHGoder GbR Gesellschafterstellung;254
10.5.2;II. Haftung auf Grund der Firmenfortführung (§ 25 HGB);254
10.5.3;III. Umwelthaftung;254
10.5.4;IV. Weitere Haftungstatbestände;256
10.5.5;V. Verjährung;257
10.5.6;VI. Kenntnis des Käufers;259
10.6;F. Steuerklauseln;260
10.6.1;I. Spezifi sche Steuerklauseln beim asset deal;260
10.6.1.1;1. Haftung des Erwerbers für Betriebssteuern;260
10.6.1.2;2. Geschäftsveräußerung im Ganzen;261
10.6.1.3;3. Gewerbesteuerklausel;262
10.6.1.4;4. Steuerliche Mehrbelastung bei Personengesellschaften;263
10.6.1.5;5. Gewinnzuweisung bei Personengesellschaften;264
10.6.1.6;6. Betriebssteuern bei Personengesellschaften;265
10.6.2;II. Spezifi sche Steuerklauseln beim share deal;265
10.6.2.1;1. Regelung über die Gewinnzuweisung;265
10.6.2.2;2. Steuerrisiken beim Wegfall der Organschaft;266
10.6.2.3;3. Steuergarantie für „verunglückte“ Organschaften;267
10.6.2.4;4. Steuergarantie für verdeckte Gewinnausschüttungen;268
10.6.2.5;5. Eigenkapital- und Bilanzgarantien;269
10.6.2.6;6. Betriebsprüfungsklausel;270
10.6.2.7;7. Verjährungsklausel für Ansprüche aus Steuer- undAbgabenangelegenheiten;270
10.7;G. Wettbewerbsverbot und Kartellrechtsklausel;271
10.7.1;I. Wettbewerbsverbot;271
10.7.1.1;1. Beschränkungen beim Abschluss eines Wettbewerbsverbots;271
10.7.1.1.1;a) Vertragliche Nebenpfl icht;271
10.7.1.1.2;b) Rechtliche Schranken;271
10.7.1.2;2. Klauselgestaltung;272
10.7.1.2.1;a) Sachlicher Umfang;272
10.7.1.2.2;b) Räumlicher Umfang;273
10.7.1.2.3;c) Zeitlicher Umfang;273
10.7.1.2.4;d) Personeller Umfang;273
10.7.1.2.5;e) Weitere Aspekte;274
10.7.1.2.6;f) Abwerbeverbot;274
10.7.1.2.7;g) Geheimhaltungsvereinbarung;274
10.7.1.2.8;h) Dienstvertragliche Wettbewerbsverbote;275
10.7.1.2.9;i) Fehlerhafte Klauseln;275
10.7.1.3;3. Klauselvorschläge;276
10.7.1.3.1;a) Wettbewerbsverbot;276
10.7.1.3.2;b) Abwerbeverbot;277
10.7.2;II. Kartellrecht;277
10.7.2.1;1. Kartellrechtliche Problematik beim Unternehmenskauf;277
10.7.2.2;2. Kartellrechtliche Vorprüfung;277
10.7.2.2.1;a) Unternehmenskäufe im Inland;278
10.7.2.2.2;b) Unternehmenskäufe mit europäischem Bezug;278
10.7.2.2.3;c) Andere Jurisdiktionen;279
10.7.2.3;3. Kartellrechtliches Prüfungsverfahren;279
10.7.2.3.1;a) Präventive Anmeldepfl icht;279
10.7.2.3.2;b) Anmeldung;280
10.7.2.3.3;c) Marktanteile;280
10.7.2.3.4;d) Vollzugsverbot, Freigabe, Aufl agen bzw. Bedingungen;280
10.7.2.4;4. Kartellrechtsklausel;281
10.7.2.4.1;a) Aufschiebende Bedingung;281
10.7.2.4.2;b) Formulierungsvorschlag;282
10.8;H. Übertragungsstichtag und Vollzug (Closing);283
10.8.1;I. Bestimmung unterschiedlicher Stichtage;283
10.8.1.1;1. Fester Termin;283
10.8.1.2;2. Unbestimmter Termin;283
10.8.1.3;3. Vollzug unter einer aufschiebenden Bedingung;284
10.8.1.4;4. Handlungen am Übertragungsstichtag;284
10.8.1.4.1;a) Übertragung von Gesellschaftsanteilen;284
10.8.1.4.2;b) Asset deal;285
10.8.2;II. Zahlung des Kaufpreises/Ausgleich von Forderungen undVerbindlichkeiten;286
10.8.2.1;1. Kaufpreisregelungen;286
10.8.2.2;2. Ausgleich von Forderungen und Verbindlichkeiten;286
10.8.3;III. Ablösung von Sicherheiten des Verkäufers;286
10.8.4;IV. Weitere typische Vollzugshandlungen;287
10.8.4.1;1. Gremienentscheidungen;287
10.8.4.2;2. Behördliche Genehmigungen;288
10.8.4.3;3. Ablösung von Verbindlichkeiten;288
10.8.4.4;4. Sonstiges;288
10.8.4.5;5. Closing-Bestätigung;288
10.8.5;V. Formulierungsvorschlag;288
10.8.6;VI. Verpfl ichtungen der Parteien nach demÜbertragungsstichtag;289
10.8.6.1;1. Aufstellung von Stichtagsbilanzen;289
10.8.6.2;2. Übertragung/Berichtigung von Genehmigungen/Eintragung;290
10.8.6.2.1;a) Behördliche Genehmigungen/Erlaubnisse;290
10.8.6.2.2;b) IP-Rechte;290
10.8.6.3;3. Versicherungen;290
10.8.7;VII. Regelungen für die Zeit zwischen Vertragsschlussund Vollzug;291
10.9;I. Mitwirkungspfl ichten der Parteien;292
10.9.1;I. Drittklagen;292
10.9.2;II. Informations- und Auskunftspfl ichten;293
10.10;J. Kosten- und Steuertragungspfl icht;294
10.11;K. Schlussbestimmungen;294
10.11.1;I. Anwendbares Recht;294
10.11.1.1;1. Grundsätzliches Wahlrecht;294
10.11.1.1.1;a) Rechtswahl;295
10.11.1.1.2;b) Faktoren für die richtige Rechtswahl;295
10.11.1.2;2. Wahl deutschen Rechts;296
10.11.2;II. Gerichtsstands- und Schiedsvereinbarungen;296
10.11.2.1;1. Wahl zwischen ordentlichen Gerichten und Schiedsgericht;296
10.11.2.1.1;a) Zulässigkeit von Schiedsgerichten;296
10.11.2.1.2;b) Vor- und Nachteile staatlicher Gerichte bzw. Schiedsgericht;296
10.11.3;III. Sonstige Schlussbestimmungen;297
10.11.3.1;1. Mitteilungen;297
10.11.3.2;2. Kosten;298
10.11.3.3;3. Abtretungsverbot;298
10.11.3.4;4. Aufrechnungen bzw. Beschränkungen;298
10.11.3.5;5. Schriftformklausel;298
10.11.3.6;6. Vollständigkeitsklausel/Keine Nebenabreden;299
10.11.3.7;7. Defi nitionen;299
10.11.3.8;8. Salvatorische Klausel;299
11;§ 6 Fremdfi nanzierung des Unternehmenskaufs;300
11.1;A. Finanzierungsabzugsbeschränkungen beimErwerbsvorgang;300
11.1.1;I. Erwerb einer Personengesellschaft;300
11.1.2;II. Erwerb der Anteile an einer Kapitalgesellschaft;301
11.1.2.1;1. Erwerb einer Kapitalgesellschaftdurch eine Kapitalgesellschaft;301
11.1.2.2;2. Erwerb einer Kapitalgesellschaftdurch eine natürliche Person;302
11.1.2.2.1;a) Beteiligung im Privatvermögen;302
11.1.2.2.2;b) Beteiligung im Betriebsvermögen;303
11.1.2.3;3. „Debt Push Down“-Gestaltungen;304
11.1.2.3.1;a) Begründung einer ertragsteuerlichen Organschaft;305
11.1.2.3.2;b) Verschmelzung von Erwerbsgesellschaftund erworbener Gesellschaft;308
11.1.2.3.3;c) Ausschüttung der off enen Gewinnrücklagen;309
11.2;B. Zinsschranke;309
11.2.1;I. Anwendungsbereich der Zinsschrankebei Unternehmenskäufen;310
11.2.2;II. Zinsabzugsbeschränkung;310
11.2.2.1;1. Zinsvortrag;312
11.2.2.2;2. Ausnahmen von der Zinsschranke;312
11.2.2.2.1;a) Freigrenze;313
11.2.2.2.2;b) Konzernfreie Gesellschaften;315
11.2.2.2.3;c) Eigenkapitalquoten-Test;318
12;§ 7 Kauf insolventer Unternehmen;320
12.1;A. Einführung;320
12.2;B. Verkauf vor insolvenzrechtlicher Antragstellung;321
12.3;C. Kauf im Eröff nungsverfahren;321
12.3.1;I. Verkauf durch den Schuldner mit der Zustimmung einesschwachen vorläufi gen Insolvenzverwalters;322
12.3.1.1;1. Anfechtung des Rechtsgeschäfts nach den §§ 129 ff . InsO;322
12.3.1.1.1;2. Haftung nach § 25 HGB;323
12.3.1.1.2;3. Haftung nach § 75 AO;323
12.3.1.1.3;4. Haftung nach § 613a BGB;323
12.3.2;II. Verkauf durch den starken vorläufi gen Insolvenzverwalter;324
12.3.2.1;1. Zulässigkeit;324
12.3.2.2;2. Risiken beim Unternehmenserwerb;325
12.4;D. Kauf nach Eröff nung des Insolvenzverfahrens;325
12.4.1;I. Verkauf vor dem ersten Berichtstermin;325
12.4.2;II. Verkauf nach dem ersten Berichtstermin;326
12.4.3;III. Haftungsprivilegien;326
12.5;E. Fazit;327
13;§ 8 Unentgeltlicher Unternehmensübergang;328
13.1;A. Überblick;328
13.1.1;I. Ertragsteuerlicher Rahmen;328
13.1.2;II. Erbschaft- und schenkungsteuerlicher Rahmen;331
13.2;B. Ertragsteuerliche Aspekte der Unternehmensnachfolge;333
13.2.1;I. Übertragung von Gesellschaftsanteilen/Privatvermögen;333
13.2.1.1;1. Unentgeltliche Übertragung;333
13.2.1.2;2. Teilentgeltliche Übertragung;335
13.2.2;II. Übertragung von Sachgesamtheitendes Betriebsvermögens;336
13.2.2.1;1. Übertragung von Betrieben und Teilbetrieben;337
13.2.2.1.1;a) Unentgeltliche Übertragung;337
13.2.2.1.2;b) Teilentgeltliche Übertragung;338
13.2.2.2;2. Übertragung von Mitunternehmeranteilen;339
13.2.3;III. Übertragung einzelner Wirtschaftsgüterdes Betriebsvermögens;341
13.2.4;IV. Realteilung einer Personengesellschaft;344
13.2.5;V. Erbengemeinschaft;346
13.2.6;VI. Erbauseinandersetzung;347
13.3;C. Vorweggenommene Erbfolge/Vermögensübergabe gegen Versorgungsleistungen;348
14;§ 9 Muster;352
14.1;A. Absichtserklärung;352
14.2;B. Geheimhaltungsvereinbarung;355
14.3;C. Checkliste Due Diligence;358
14.4;D. Unternehmenskaufvertrag (share deal);371
15;Stichwortverzeichnis;389
Das vorvertragliche Stadium des Unternehmenskaufs.- Bewertung des Unternehmens.- Übergang von Kapitalgesellschaftsbeteiligungen.- Übergang von Betrieben und Personengesellschaften.- Typische Problemfelder bei der Vertragsgestaltung.- Fremdfinanzierung des Unternehmenskaufs.- Kauf insolventer Unternehmen.- Unentgeltlicher Unternehmensübergang.- Muster.
