Hockmann / Beyer / Thießen Geschäftsfelder des Investmentbanking

Kapitalmarktgeschäfte - Handel - Assetmanagement
1. Auflage 2021
ISBN: 978-3-7910-4992-2
Verlag: Schäffer-Poeschel Verlag
Format: EPUB
Kopierschutz: 6 - ePub Watermark

E-Book, Deutsch, 510 Seiten, E-Book

Das Fachbuch fasst alle wesentlichen Geschäftsfelder des Investmentbanking zusammen und gibt dem Praktiker einen Überblick, aus welchen konkreten Investmenttätigkeiten sich diese zusammensetzen. Definitionen, methodische Fragestellungen, Produkte sowie theoretische, mathematische und rechtliche Grundlagen werden jeweils dort behandelt, wo sie für eine Geschäftsart wichtig sind. Darüber hinaus erhält der Leser durch Beispielrechnungen eine konkrete Vorstellung, wie sich die Tätigkeiten in der Praxis konkret darstellen könnten. Die wichtigsten Aspekte jeder Tätigkeit werden am Schluss nochmals konkret zusammengefasst.

Heinz J. Hockmann Prof. Dr. Heinz J. Hockmann ist Honorarprofessor an der Justus-Liebig-Universität in Gießen. Er war Vorstandsmitglied der Westfalenbank AG und der Commerzbank AG. Heute ist er Senior Advisor einer amerikanischen Private Equity Gesellschaft und Aufsichtsrat verschiedener Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor in Deutschland und Europa. Friedrich Thießen Professor Dr. Friedrich Thießen ist Inhaber des Lehrstuhls für Finanzwirtschaft und Bankbetriebslehre an der Technischen Universität Chemnitz. Er ist Vorstandsmitglied des Rhein-Main-Instituts für Regionalforschung, Darmstadt, und Geschäftsführender Direktor des Network for Financial Studies. Daneben ist er als Fachbuchautor und Gutachter tätig

Autoren/Hrsg.

Beyer, Michael

Heyd, Reinhard

Hockmann, Heinz J.

Thießen, Friedrich

Fachgebiete

• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Bankwirtschaft

Inhaltsverzeichnis

I Kapitalmarktgeschäfte

1 Equity Capital Markets

2 Debt Capital Markets

3 Asset Backed Securities und Collateralized Loan Obligations

4 Real Estate Investmentbanking

II Handel

5 Brokerage und Market Making

6 Eigenhandel, Principal und Proprietary Trading

7 Der Hochfrequenzhandel

III Asset Management

8 Grundlagen des Asset Managements

9 Der Asset-Management-Prozess

10 Strategische und taktische Assetallokation

11 Aktives Portfoliomanagement

12 Passive Investments

13 Faktor- und Style-Investing

14 Portfolio Insurance

15 Investment Research

16 Performancemessung, -analyse und -präsentation

Leseproben

Abbildungsverzeichnis

Abb. 1.1:

Motive für einen Börsengang aus Sicht von Unternehmern

Abb. 1.2:

Vorbehalte gegenüber einem Börsengang

Abb. 1.3:

Wesentliche Beteiligte im IPO-Prozess

Abb. 1.4:

Projektphasen im IPO-Prozess (schematisch)

Abb. 1.5:

Schema einer möglichen IPO-Projektorganisation

Abb. 1.6:

Schematischer IPO-Zeitplan

Abb. 1.7:

Research-Veröffentlichungen und Investorenevents im Nachgang zu einem IPO am Beispiel der Begleitung der HELLA GmbH & Co. KGaA im ersten Jahr nach ihrem Börsengang

Abb. 1.8:

Deckblatt des Wertpapierprospektes der Voltabox AG für den IPO 2017

Abb. 1.9:

Konsortium des IPO der Voltabox AG, 2017

Abb. 1.10:

Konsortium des IPO der Siemens Healthineers AG 2018

Abb. 1.11:

Schema eines Vermarktungsprozesses

Abb. 1.12:

Bezugsangebot der Hamborner REIT AG, veröffentlicht am 12.09.2016 im (elektronischen) Bundesanzeiger

Abb. 1.13:

Schematischer Zeitplan Bezugsrechtskapitalerhöhung (traditionelle Bezugspreisfestlegung)

Abb. 1.14:

Wandel- und Umtauschanleihen als Kombination aus Anleihe und Aktienoption

Abb. 1.15:

Preisprofil einer Wandelanleihe

Abb. 1.16:

Motive für die Ausgabe einer Wandel- bzw. Umtauschanleihe

Abb. 1.17:

Wesentliche Dokumente bei einer Wandel- bzw. Umtauschanleihe

Abb. 2.1:

Die Haftungskaskade der Finanzinstrumente von Banken

Abb. 2.2:

Covered Bond-Märkte

Abb. 2.3:

Ratingsysteme großer Ratingagenturen

Abb. 2.4:

Marktsegmente nach Publizität und Standardisierung

Abb. 2.5:

Emissionsvolumina am deutschen SSD-Markt in Mrd. Euro

Abb. 2.6:

Beteiligte an einer Fremdkapitalmarkttransaktion

Abb. 2.7:

Bilanzsummen in US-Dollar von EZB, Fed, BoJ

Abb. 2.8:

Stellung der Bank zwischen Emittent und Investor

Abb. 2.9:

Preisableitung bei Credit-Produkten und Spread Trades

Abb. 2.10:

Entwicklung der Schuldscheindarlehensplattformen im Zeitverlauf

Abb. 2.11:

Emissionen auf elektronischen Plattformen 2016–2018

Abb. 3.1:

Übersicht zu Verbriefungsvarianten

Abb. 3.2:

Aufbau einer Verbriefungsstruktur

Abb. 3.3:

Lebenszyklus einer verbrieften Struktur (CLO)

Abb. 3.4:

Schematische Struktur einer CLO

Abb. 3.5:

Kaskadenstruktur eines CLO mit Tests

Abb. 3.6:

Teststatistiken von CLOs in graphischer Abbildung

Abb. 3.7:

Verlauf der Überdeckung der St. Pauls V für die Equity Tranche (Junior Tranche)

Abb. 3.8:

Verlauf einiger Teststatistiken in zeitlicher Entwicklung

Abb. 3.9:

Wahrscheinlichkeit im Zwei-Asset-Fall – das Venn-Diagramm

Abb. 3.10:

Zusammenhang zwischen erwarteter Ausfallwahrscheinlichkeit und deren Risiko

Abb. 3.11:

Ausfallkorrelation im Zwei-Asset-Fall

Abb. 3.12:

Zahl der Ausfälle und Wahrscheinlichkeit – ein nichtlinearer Zusammenhang

Abb. 3.13:

Erwartungswert des Verlustes als Integral

Abb. 3.14:

Risikogewichtung nach Basel III

Abb. 4.1:

Zusammenhänge zwischen Immobilien- und Kapitalmarkt (Beispiel Büroimmobilien)

Abb. 4.2:

Beteiligte an der immobilienwirtschaftlichen Wertschöpfung

Abb. 4.3:

Zyklische Investment-Strategien

Abb. 4.4:

Wertschöpfungsprozess bei leistungsgestörten immobilienbesicherten Krediten

Abb. 7.1:

Order-Routing

Abb. 7.2:

Vorgehensweise Spoofing

Abb. 7.3:

Vorgehensweise Layering

Abb. 7.4:

Vorgehensweise Momentum-Strategie

Abb. 7.5:

Vorgehensweise Arbitrage-Strategie

Abb. 9.1:

Top-down-Ansatz der Assetallokation

Abb. 9.2:

Risk/Return der Assetklassen

Abb. 9.3:

Optimierung von Portfolios mit Excel-Sheets

Abb. 9.4:

Berechnung der Efficient Frontier

Abb. 9.5:

Benchmark

Abb. 10.1:

Effizienter Rand und optimales Portfolio

Abb. 10.2:

Portfoliostrukturierungsprozess

Abb. 11.1:

Das Umsetzungsdreieck des aktiven Managements

Abb. 12.1:

Anzahl und Volumen (in Mrd. US-Dollar) der ETFs weltweit

Abb. 12.2:

Nettozuflüsse in Indexfonds nach Assetklassen (in Mrd. US Dollar)

Abb. 12.3:

Kumulierte Zuflüsse in US-Aktien-Indexfonds und ETFs im Vergleich zu aktiv gemanagten Aktien-Investmentfonds (in Mrd. US-Dollar, monatlich)

Abb. 12.4:

Total Expense Ratio für aktive und passive Investmentfonds (in Prozent)

Abb. 12.5:

Einsatz eines Total Return Swap bei der synthetischen Replikation

Abb. 12.6:

Anteile von BlackRock an deutschen DAX-Unternehmen in 2020

Abb. 12.7:

Anteile von BlackRock, Vanguard und State Street an US-DJIA-Unternehmen in 2020

Abb. 13.1:

Beispiel einer holdingsbasierten Darstellung der Faktorexposures

Abb. 13.2:

Beispiel einer returnbasierten Darstellung der Faktorexposures

Abb. 14.1:

Wertentwicklungsprofile im Vergleich

Abb. 14.2:

Renditedichtefunktionen im Vergleich

Abb. 14.3:

Szenario 1 – Simulierte Entwicklung einer CPPI-Strategie in einem Marktumfeld mit hohen unterjährigen Verlusten

Abb. 14.4:

Szenario 2 – Simulierte Entwicklung einer CPPI-Strategie in einem Marktumfeld mit geringen unterjährigen...

Über Autor(innen)

Thießen, Friedrich
Professor Dr. Friedrich Thießen ist Inhaber des Lehrstuhls für Finanzwirtschaft und Bankbetriebslehre an der Technischen Universität Chemnitz. Er ist Vorstandsmitglied des Rhein-Main-Instituts für Regionalforschung, Darmstadt, und Geschäftsführender Direktor des Network for Financial Studies. Daneben ist er als Fachbuchautor und Gutachter tätig

Hockmann, Heinz J.
Prof. Dr. Heinz J. Hockmann ist Honorarprofessor an der Justus-Liebig-Universität in Gießen. Er war Vorstandsmitglied der Westfalenbank AG und der Commerzbank AG. Heute ist er Senior Advisor einer amerikanischen Private Equity Gesellschaft und Aufsichtsrat verschiedener Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor in Deutschland und Europa.

Heinz J. Hockmann

Prof. Dr. Heinz J. Hockmann ist Honorarprofessor an der Justus-Liebig-Universität in Gießen. Er war Vorstandsmitglied der Westfalenbank AG und der Commerzbank AG. Heute ist er Senior Advisor einer amerikanischen Private Equity Gesellschaft und Aufsichtsrat verschiedener Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor in Deutschland und Europa.

Friedrich Thießen

Professor Dr. Friedrich Thießen ist Inhaber des Lehrstuhls für Finanzwirtschaft und Bankbetriebslehre an der Technischen Universität Chemnitz. Er ist Vorstandsmitglied des Rhein-Main-Instituts für Regionalforschung, Darmstadt, und Geschäftsführender Direktor des Network for Financial Studies. Daneben ist er als Fachbuchautor und Gutachter tätig