Eine theoretische und empirische Analyse
E-Book, Deutsch, 307 Seiten, eBook
Reihe: Auditing and Accounting Studies
ISBN: 978-3-8349-6047-4
Verlag: Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler
Format: PDF
Kopierschutz: Wasserzeichen (»Systemvoraussetzungen)
Dr. Lars Junc promovierte bei Prof. Dr. Annette Köhler am Lehrstuhl für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling der Universität Duisburg-Essen.
Zielgruppe
Research
Autoren/Hrsg.
Weitere Infos & Material
1;Geleitwort;6
2;Vorwort;7
3;Inhaltsverzeichnis;9
4;Abbildungsverzeichnis;16
5;Tabellenverzeichnis;18
6;Abkürzungsverzeichnis;21
7;Symbolverzeichnis;27
8;Kapitel 1: Einleitung;28
8.1;1.1 Problemstellung und Zielsetzung;28
8.2;1.2 Gang der Untersuchung;31
9;Kapitel 2: Konzeption der Corporate-Compliance-Berichterstattung;34
9.1;2.1 Corporate Compliance;34
9.1.1;2.1.1 Begriffsverständnis;34
9.1.2;2.1.2 Ziele und Funktionen;37
9.1.2.1;2.1.2.1 Ziele;37
9.1.2.2;2.1.2.2 Funktionen;40
9.1.3;2.1.3 Zum Verhältnis von Corporate Compliance und Corporate Governance;41
9.1.4;2.1.4 Nationale und internationale Normierung der Corporate Compliance;42
9.1.4.1;2.1.4.1 Deutschland;43
9.1.4.2;2.1.4.2 USA;45
9.1.4.3;2.1.4.3 Australien;46
9.2;2.2 Corporate-Compliance-Berichterstattung;47
9.2.1;2.2.1 Allgemeines Begriffsverständnis;48
9.2.2;2.2.2 Theoretische Grundlage: Prinzipal-Agenten-Theorie;48
9.2.2.1;2.2.2.1 Ausgangspunkt;48
9.2.2.2;2.2.2.2 Charakterisierung von Prinzipal-Agenten-Beziehungen;49
9.2.2.3;2.2.2.3 Überblick über die spezifischen Problemstellungen, Agency-Risiken und Lö-sungsstrategien;50
9.2.2.4;2.2.2.4 Reduktion von Agency-Kosten durch Einrichtung und Berichterstattung über Corporate Compliance;52
9.2.2.4.1;2.2.2.4.1 Einrichtung einer Corporate Compliance zur Reduktion von Agency-Kosten;52
9.2.2.4.2;2.2.2.4.2 Einrichtung einer Corporate-Compliance-Berichterstattung zur Reduktion von Agency-Kosten;53
9.2.2.5;2.2.2.5 Corporate-Compliance-Berichterstattung im Lichte eines adversen Signalling;59
9.2.2.6;2.2.2.6 Einrichtung einer Corporate-Compliance-Berichterstattung zur Senkung der Eigenkapitalkosten „Rational investors demand a;60
9.2.3;2.2.3 Ziele;61
9.2.4;2.2.4 Corporate-Compliance-Berichterstattung als Teil der Investor Relations;64
9.2.5;2.2.5 Informationsadressaten;67
9.2.5.1;2.2.5.1 Privatanleger;68
9.2.5.2;2.2.5.2 Institutionelle Investoren;69
9.2.5.3;2.2.5.3 Finanzanalysten;70
9.2.5.4;2.2.5.4 Finanzjournalisten;71
9.2.6;2.2.6 Konkretisierende Begriffsbestimmungen;72
9.2.6.1;2.2.6.1 Corporate-Compliance-Berichterstattung;72
9.2.6.2;2.2.6.2 Corporate-Compliance-Berichterstattungsqualität;72
9.2.7;2.2.7 Zum Verhältnis von Berichtselementen einer Corporate-ComplianceBerichterstattung zu den Maßnahmen einer Corporate Complian;75
9.2.8;2.2.8 Kommunikationsinstrumente einer Corporate-ComplianceBerichterstattung;75
9.2.8.1;2.2.8.1 Geschäftsbericht Allgemeines;75
9.2.8.2;2.2.8.2 Webseite Allgemein;77
9.2.8.3;2.2.8.3 Andere Kommunikationsinstrumente;78
10;Kapitel 3: Messung der Corporate-Compliance-Berichterstattungsqualität;80
10.1;3.1 Motivation und Zielsetzung;80
10.2;3.2 Empirische Analyse;80
10.2.1;3.2.1 Bestimmung der Sollgröße der Corporate-Compliance-Berichterstattungs-qualität;81
10.2.1.1;3.2.1.1 Corporate Compliance im Allgemeinen;83
10.2.1.2;3.2.1.2 Corporate-Compliance-Organisation;84
10.2.1.3;3.2.1.3 Corporate-Compliance-Programm;88
10.2.1.4;3.2.1.4 Auswahl eines geeigneten Ansatzes zur Messung der Qualität der CorporateCompliance-Berichterstattung;93
10.2.1.4.1;3.2.1.4.1 Überblick über die Ansätze zur Messung der Berichterstattungsqualität;94
10.2.1.4.2;3.2.1.4.2 Methodik und ausgewählte Problemstellungen von Berichterstattungsindizes;96
10.2.1.5;3.2.1.5 Konstruktion eines Berichterstattungsindex zur Messung der Qualität der Corporate-Compliance-Berichterstattung;100
10.2.1.6;3.2.1.6 Regeln und Grundsätze des Kodiervorgangs;103
10.2.1.7;3.2.1.7 Generierung der Maßzahl der Corporate-ComplianceBerichterstattungsqualität;105
10.2.2;3.2.2 Messung des Istzustands;108
10.2.2.1;3.2.2.4.1 Deskriptive Analyse von [E]CCDS;112
10.2.2.2;3.2.2.4.2 Analyse des [E]CCDS entsprechend der Indexund Branchenzugehörigkeit sowie der Kategorien des Corporate-Compliance-Beri;115
10.2.2.3;3.2.2.4.3 Analyse der Berichtselemente des Corporate-Compliance-Berichterstat-tungsindex;126
10.2.2.4;3.2.2.4.4 Vergleichende Gegenüberstellung der Ergebnisse der Geschäftsberichte und der Webseiten;131
10.2.2.5;3.2.2.1 Analysegegenstand;93
10.2.2.6;3.2.2.2 Methodisches Vorgehen;109
10.2.2.7;3.2.2.3 Auswahl der Stichprobe;110
10.2.2.8;3.2.2.4 Auswertung der empirischen Daten;112
10.2.3;3.2.3 Beurteilung der Reliabilität und Validität der Ergebnisse;135
10.2.3.1;3.2.3.1 Grundlagen;135
10.2.3.2;3.2.3.2 Reliabilitätstests;136
10.2.3.3;3.2.3.3 Validitätstests;138
10.2.4;3.2.4 Einschränkungen der Untersuchungsergebnisse;139
11;Kapitel 4: Empirische Analyse;144
11.1;4.1 Motivation und Zielsetzung;144
11.2;4.2 Analyse unternehmensspezifischer Merkmale als mögliche Einflussfaktoren auf die Qualität der Corporate-Compliance-Berichters;147
11.2.1;4.2.1 Beschreibung der Datenbasis und Hypothesengenerierung;147
11.2.2;4.2.2 Zusammenfassung der Nullhypothesen;162
11.2.3;4.2.3 Methodisches Vorgehen;163
11.2.4;4.2.4 Auswertung der empirischen Daten;165
11.2.4.1;4.2.4.1 Präselektion;165
11.2.4.2;4.2.4.2 Multiple Regressionsanalyse;177
11.2.5;4.2.5 Überprüfung der Regressionsvoraussetzungen;187
11.2.5.1;4.2.5.1 Linearität des Modells;188
11.2.5.2;4.2.5.2 Erwartungswert der Residuen gleich null;188
11.2.5.3;4.2.5.3 Fehlende Autokorrelation;188
11.2.5.4;4.2.5.4 Homoskedastizität;189
11.2.5.5;4.2.5.5 Fehlende Multikollinearität;189
11.2.5.6;4.2.5.6 Normalverteilung der Residuen;190
11.2.6;4.2.6 Einschränkungen der Ergebnisse;191
11.2.6.1;4.2.6.1 Auswahl der Stichprobe;191
11.2.6.2;4.2.6.2 Beschränkter Zeithorizont und Finanzmarktkrise 2008;191
11.2.6.3;4.2.6.3 Validität der Corporate-Compliance-Berichterstattungsqualität;192
11.2.6.4;4.2.6.4 Nichteinbezogene Variablen und eingeschränkte Aussagekraft einbezogener Variablen;194
11.2.7;4.2.7 Zusammenfassung;194
11.3;4.3 Corporate-Compliance-Berichterstattungsqualität und Eigenkapitalkosten;197
11.3.1;4.3.1 Eigenkapitalkostensurrogate;197
11.3.1.1;4.3.1.1 Indirekte Bestimmung der Eigenkapitalkosten;198
11.3.1.1.1;4.3.1.1.1 Bid-Ask-Spread;198
11.3.1.1.2;4.3.1.1.2 Aktienhandelsvolumen;199
11.3.1.1.3;4.3.1.1.3 Aktienkursvolatilität;200
11.3.1.1.4;4.3.1.1.4 Analystenabdeckung;200
11.3.1.2;4.3.1.2 Direkte Bestimmung der Eigenkapitalkosten;201
11.3.2;4.3.2 Methodisches Vorgehen;205
11.3.3;4.3.3 Analyse des Zusammenhangs zwischen der Corporate-ComplianceBerichterstattungsqualität und den Eigenkapitalkosten;206
11.3.4;4.3.4 Granger-Kausalitätsanalyse zwischen der Corporate-ComplianceBerichterstattungsqualität und den Eigenkapitalkosten;208
11.3.4.1;4.3.4.3.1 Analystenabdeckung;220
11.3.4.2;4.3.4.3.2 Bid-Ask-Spread;222
11.3.4.3;4.3.4.3.3 Aktienhandelsvolumen;223
11.3.4.4;4.3.4.3.4 Aktienkursvolatilität;225
11.3.4.5;4.3.4.3.5 Eigenkapitalkosten auf Grundlage des Finite Horizon Expected Return Mo-del;227
11.3.4.6;4.3.4.3.6 Zusammenfassung der Einzelanalysen;229
11.3.4.7;4.3.4.1;208
11.3.4.8;4.3.4.2 Anwendung des Konzepts der Granger-Kausalität auf die eigene Untersu-chung;214
11.3.4.9;4.3.4.3 Auswertung der empirischen Daten;219
11.3.5;4.3.5 Überprüfung der Regressionsvoraussetzungen;232
11.3.6;4.3.6 Einschränkungen der Ergebnisse;234
11.3.6.1;4.3.6.1 Konzept der Granger-Kausalität;234
11.3.6.2;4.3.6.2 Eigenkapitalkostensurrogate;238
11.3.7;4.3.7 Zusammenfassung;239
11.4;4.4 Einfluss der Gewichtung auf die Beurteilung der Corporate-ComplianceBerichterstattungsqualität;241
12;Kapitel 5: Zusammenfassung;244
13;Literaturverzeichnis;253
14;Anhang;286
14.1;Anhang A: Zusammenfassung der Quellen zur Herleitung der Kategorie „Corpo-rate Compliance im Allgemeinen“;286
14.2;Anhang B: Zusammenfassung der Quellen zur Herleitung der Kategorie „Corpo-rateCompliance-Organisation“;286
14.3;Anhang C: Zusammenfassung der Quellen zur Herleitung der Kategorie „Corpo-rateCompliance-Programm“;288
14.4;Anhang D: Corporate-Compliance-Berichterstattungsranking 2007;290
14.5;Anhang E: Corporate-Compliance-Berichterstattungsranking 2008;293
14.6;Anhang F: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese eins);297
14.7;Anhang G: Ergebnisse der einfaktoriellen ANOVA (ComplianceECCDS; Nullhypothese zwei);297
14.8;Anhang H: Ergebnisse des Dunnet-C-Tests (ComplianceECCDS; Nullhypothese zwei);298
14.9;Anhang I: Ergebnisse der einfaktoriellen ANOVA (ComplianceECCDS; Nullhypothese drei);298
14.10;Anhang J: Ergebnisse des Waller-Duncan-Tests (ComplianceECCDS; Nullhypothese drei);299
14.11;Anhang K: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese vier);300
14.12;Anhang L: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese fünf);300
14.13;Anhang M: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese sechs);300
14.14;Anhang N: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese sieben);301
14.15;Anhang O: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese acht);301
14.16;Anhang P: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese neun);302
14.17;Anhang Q: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese zehn);302
14.18;Anhang R: Ergebnisse der bivariaten Regressionsanalysen (ComplianceECCDS; Nullhypothese elf);302
14.19;Anhang S: Ergebnisse der multiplen Regressionsanalysen (ComplianceECCDS);303
14.20;Anhang T: Ergebnisse der T-Tests (ComplianceECCDS);304
14.21;Anhang U: Granger-Kausalitätsanalyse zwischen AF und ComplianceECCDS;304
14.22;Anhang V: Granger-Kausalitätsanalyse zwischen lnBAS und ComplianceECCDS;305
14.23;Anhang W: Granger-Kausalitätsanalyse zwischen lnTV und ComplianceECCDS;305
14.24;Anhang X: Granger-Kausalitätsanalyse zwischen lnVOLA und ComplianceECCDS;306
14.25;Anhang Y: Granger-Kausalitätsanalyse zwischen lnEKK und ComplianceECCDS;306
14.26;Anhang Z: Überprüfung der OLS-Regressionsvoraussetzungen (GrangerKausalitätsanalyse; ComplianceECCDS);307
Konzeption der Corporate-Compliance-Berichterstattung.- Messung der Corporate-Compliance-Berichterstattungsqualität.- Empirische Analyse.- Zusammenfassung.
