E-Book, Deutsch, 323 Seiten, eBook
Geidner Der Wandel der Unternehmensführung in Buyouts
2009
ISBN: 978-3-8349-9404-2
Verlag: Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark
Eine Untersuchung Private-Equity-finanzierter Desinvestitionen
E-Book, Deutsch, 323 Seiten, eBook
Reihe: Entrepreneurial and Financial Studies
ISBN: 978-3-8349-9404-2
Verlag: Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark
Annabell Geidner untersucht auf der Basis von Interviews mit CEOs und CFOs von 25 deutschen Buyout-Unternehmen, wie sich Unternehmensführung nach Buyouts von desinvestierten Konzerneinheiten verändern kann und inwiefern wichtige Impulse in Unternehmen gesetzt werden können.
Dr. Annabell Geidner promovierte bei Prof. Dr. Dr. Ann-Kristin Achleitner am KfW-Stiftungslehrstuhl für Entrepreneurial Finance und am Center for Entrepreneurial and Financial Studies (CEFS) der Technischen Universität München.
Zielgruppe
Research
Autoren/Hrsg.
Weitere Infos & Material
1;Geleitwort;6
2;Vorwort;7
3;Inhaltsverzeichnis;9
4;Abbildungsverzeichnis;14
5;Tabellenverzeichnis;17
6;Abkürzungsverzeichnis;20
7;1 Einleitung;22
7.1;1.1 Problemstellung und Zielsetzung;22
7.2;1.2 Aufbau der Untersuchung;25
8;2 Charakterisierung von Private-Equity-finanzierten Desinvestitionen von Konzerneinheiten;28
8.1;2.1 Buyouts und deren Formen ;28
8.1.1;2.1.1 Definition von Buyouts;28
8.1.2;2.1.2 Formen von Buyouts;28
8.2;2.2 Finanzierung durch Private Equity;43
8.3;2.3 Desinvestition von Konzerneinheiten durch Buyout;46
8.3.1;2.3.1 Konzerne und Buyouts als Form der Desinvestition von Konzerneinheiten;46
8.3.2;2.3.2 Phasen und Struktur eines Desinvestitions-Buyouts;49
8.3.3;2.3.3 Motive der beteiligten Parteien;52
8.3.4;2.3.4 Charakterisierung potentieller Buyout-Unternehmen;65
8.4;2.4 Performance von Buyouts ;69
8.4.1;2.4.1 Messung der Performance von Buyouts;69
8.4.2;2.4.2 Untersuchungen anhand von Kapitalmarktdaten;72
8.4.3;2.4.3 Untersuchungen anhand von Jahresabschlüssen;76
8.4.4;2.4.4 Untersuchungen anhand von Cashflows der Private-Equity- Gesellschaften;80
8.4.5;2.4.5 Untersuchungen anhand von Befragungen;81
8.4.6;2.4.6 Zusammenfassender Überblick der Ergebnisse;82
9;3 Ansatz der Untersuchung;86
9.1;3.1 Einführende Überlegungen;86
9.2;3.2 Führungssystem-orientierte Controlling-Konzeption als Bezugsrahmen der Untersuchung ;87
9.2.1;3.2.1 Controlling-Konzeptionen;87
9.2.2;3.2.2 Kennzeichnung der Führungssystem-orientierten Controlling- Konzeption;90
9.3;3.3 Theoretische Perspektiven ;92
9.3.1;3.3.1 Principal-Agent-Theorie;92
9.3.2;3.3.2 Transaktionskostentheorie;98
9.3.3;3.3.3 Verhaltenswissenschaftliche Ansätze und Stewardship-Theorie;102
9.3.4;3.3.4 Ressourcen-basierter Ansatz;106
9.3.5;3.3.5 Organisationstheoretische Ansätze zum Wandel in Organisationen;111
9.4;3.4 Empirische Untersuchung von Desinvestitions-Buyouts ;116
9.4.1;3.4.1 Methodik;116
9.4.2;3.4.2 Deskriptive Beschreibung der Stichprobe;122
10;4 Werttreiber als Einflussfaktoren auf das Führungssystem;130
10.1;4.1 Systematisierung der Werttreiber in Buyouts;130
10.2;4.2 Werttreiber der Corporate Governance ;132
10.2.1;4.2.1 Mechanismen der Corporate Governance;132
10.2.2;4.2.2 Monitoring durch Private-Equity-Gesellschaften;133
10.2.3;4.2.3 Mentoring durch Private-Equity-Gesellschaften;138
10.2.4;4.2.4 Veränderungen der Anreize des Managements;141
10.2.5;4.2.5 Veränderungen der Kapitalstruktur durch Erhöhung des Verschuldungsgrades;143
10.3;4.3 Finanzielle Werttreiber ;153
10.3.1;4.3.1 Financial Arbitrage;153
10.3.2;4.3.2 Financial Engineering;155
10.4;4.4 Unabhängigkeits-bedingte Werttreiber;158
10.4.1;4.4.1 Wegfall von Restriktionen des Konzerns;158
10.4.2;4.4.2 Wegfall vom Ressourcenaustausch des Konzerns;162
10.5;4.5 Operative und strategische Werttreiber;164
10.6;4.6 Führungssystem-relevante Einflussfaktoren der Stichprobe;167
10.7;4.7 Zusammenfassung der Ergebnisse;176
11;5 Wandel des Planungs-, Informations- und Kontrollsystems;178
11.1;5.1 Einführende Überlegungen;178
11.2;5.2 Wandel des Planungssystems ;178
11.2.1;5.2.1 Kennzeichnung des Planungssystems;178
11.2.2;5.2.2 Veränderung der Inputvariablen;180
11.2.3;5.2.3 Veränderung der Planungshandlungen und Pläne;192
11.2.4;5.2.4 Zusammenfassung der Ergebnisse;204
11.3;5.3 Wandel des Informationssystems ;205
11.3.1;5.3.1 Kennzeichnung des Informationssystems;205
11.3.2;5.3.2 Veränderung des Rechnungswesens;208
11.3.3;5.3.3 Veränderung der zentralen Kennzahlen;211
11.3.4;5.3.4 Veränderung des Berichtswesen;215
11.3.5;5.3.5 Zusammenfassung der Ergebnisse;228
11.4;5.4 Wandel des Kontrollsystems ;230
11.4.1;5.4.1 Kennzeichnung des Kontrollsystems;230
11.4.2;5.4.2 Veränderung der Kontrolle durch die Investoren;232
11.4.3;5.4.3 Veränderung der Kontrolle durch das Management;239
11.4.4;5.4.4 Zusammenfassung der Ergebnisse;247
12;6 Wandel des Personalführungssystems und der Organisation;250
12.1;6.1 Einführende Überlegungen;250
12.2;6.2 Wandel des Personalführungssystems ;250
12.2.1;6.2.1 Kennzeichnung des Personalführungssystems;250
12.2.2;6.2.2 Transaktions-bedingte monetäre Anreize;252
12.2.3;6.2.3 Veränderung monetärer Anreize der Beteiligungsphase;262
12.2.4;6.2.4 Veränderung nicht-monetärer Anreize der Beteiligungsphase;270
12.2.5;6.2.5 Zusammenfassung der Ergebnisse;278
12.3;6.3 Wandel der Organisation;279
12.3.1;6.3.1 Kennzeichnung der Organisation;279
12.3.2;6.3.2 Veränderung der Organisationsstruktur;280
12.3.3;6.3.3 Managementstruktur und personelle Besetzung;288
12.3.4;6.3.4 Veränderung der Prozesse;293
12.3.5;6.3.5 Zusammenfassung der Ergebnisse;299
13;7 Schlussbetrachtung;302
13.1;7.1 Zusammenfassung der Ergebnisse;302
13.2;7.2 Weiterer Forschungsbedarf und Ausblick;314
14;Anhang;316
15;Literaturverzeichnis;318
Charakterisierung von Private-Equity-finanzierten Desinvestitionen von Konzerneinheiten.- Ansatz der Untersuchung.- Werttreiber als Einflussfaktoren auf das Führungssystem.- Wandel des Planungs-, Informations- und Kontrollsystems.- Wandel des Personalführungssystems und der Organisation.- Schlussbetrachtung.
