Qualitative Bewertung von Kapitalbeteiligungsgesellschaften

1. Auflage 2008
ISBN: 978-3-89673-454-9
Verlag: Duncker & Humblot

Buch, Deutsch, Band 12, 320 Seiten, Format (B × H): 151 mm x 210 mm, Gewicht: 415 g

Reihe: Schriftenreihe Finanzierung und Banken

Der Autor untersucht, welche qualitativen Variablen einen Einfluss auf den Erfolg einer Kapitalbeteiligungsgesellschaft haben. Diese Variablen sind gleichzeitig Merkmale, die Investoren zur Einschätzung des Leistungsvermögens von Kapitalbeteiligungsgesellschaften dienen und in einem Bewertungskonzept enthalten sein müssen. Der Erfolg einer Kapitalbeteiligungsgesellschaft wird in der Arbeit durch die erzielte Rendite und das Beteiligungsvolumen abgebildet. Neben Einflussfaktoren, die für beide Erfolgsmaße unterschiedlich sind, konnten auch solche identifiziert werden, die alle erfolgreichen Kapitalbeteiligungsgesellschaften charakterisieren. Diese werden in komplexeren Modellen untersucht, um deren Wirkungsrichtung zu überprüfen und den Grad des Einflusses auf die Renditen und die Beteiligungsvolumina zu ermitteln. Die Modelle können einen großen Teil der Streuung der Erfolgsmaße erklären. Daher sind die so ermittelten Einflussfaktoren für institutionelle Investoren wichtige Größen, die bei der Auswahlentscheidung hinsichtlich eines Engagements mit einer bestimmten Kapitalbeteiligungsgesellschaft beachtet werden müssen

Autoren/Hrsg.

Helwing, Bert

Fachgebiete

• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Unternehmensfinanzierung
• Wirtschaftswissenschaften Betriebswirtschaft Unternehmensfinanzen Rating, Due Diligence, Unternehmensbewertung

Inhaltsverzeichnis

Einleitung

1 Der Beteiligungsmarkt in Deutschland

Venture Capital und Private Equity – Finanzierungsphasen – Exitkanäle – Historische Entwicklung des Beteiligungsmarktes – Investoren – Formen der Beteiligung

2 Notwendigkeit einer qualitativen Bewertung

Rendite-Risiko-Betrachtungen bei Private-Equity-Investments – Theoretische Einordnung der Auswahlproblematik – Lösungsmöglichkeiten für Agency-Probleme – Lösung von Verhaltensunsicherheiten durch eine qualitative Bewertung

3 Empirische Ergebnisse zur Entwicklung des Beteiligungsmarktes von 2001 bis 2005

Allgemeine Angaben – Auswahl der Beteiligungen – Betreuungsablauf – Exit der Beteiligungen und erzielte Rendite – Management und Zusatzleistungen der Gesellschaften – Zwischenfazit

4 Erfolgsfaktoren am Beispiel des deutschen Beteiligungsmarktes

Beurteilungskriterien und Auswahl von Beteiligungsgesellschaften – Erfolgswirksamkeit der erhobenen Variablen – Statistische Vorbemerkungen – Untersuchung der abhängigen Variable 'Rendite' als Erfolgskennziffer – Untersuchung der abhängigen Variable 'Beteiligungsvolumen' als Erfolgskennziffer – Zusammenfassung der Ergebnisse

5 Ableitung eines Bewertungsmodells

Funktion einer Bewertung von Kapitalbeteiligungsgesellschaften – Anforderungen an ein Bewertungskonzept – Bewertungskonzept zur Ableitung von Benchmarkgrößen – Paneldatenanalyse für den Zeitraum 2001–2005 – Angepasste Regression für den Zeitraum 2001–2005

Zusammenfassung und Fazit

Anlagen

Literaturverzeichnis