Kessler Die Internationale Politische Ökonomie der Weltfinanzkrise

2011
ISBN: 978-3-531-92083-2
Verlag: VS Verlag für Sozialwissenschaften
Format: PDF
Kopierschutz: Wasserzeichen (»Systemvoraussetzungen)

E-Book, Deutsch, 246 Seiten, eBook

Reihe: Globale Politische Ökonomie

Die Ereignisse der letzten vier Jahre auf den globalen Finanzmärkten sind aus der Perspektive der Internationalen Politischen Ökonomie einzigartig: Innerhalb weniger Monate hat sich das Platzen der spekulativen Blase auf dem amerikanischen Immobilienfinanzierungsmarkt zur wohl größten Finanzkrise seit Ende des zweiten Weltkriegs entwickelt. Dabei erstaunt weniger das Platzen der Blase selbst - Blasenbildung allein ist nichts außergewöhnliches. Was die Internationale Politische Ökonomie in praktischer wie auch theoretischer Sicht aber vor Probleme stellt, ist die unaufhaltsame Ausbreitung und Hartnäckigkeit der Krise. Dieser Band versucht die Komplexität und die unterschiedlichen Kräfte der Krise in den Blick zu bekommen.

Dr. Oliver Kessler ist Professor für Geschichte und Theorien der Internationalen Beziehungen an der Universität Groningen.

Zielgruppe

Professional/practitioner

Autoren/Hrsg.

Kessler, Oliver

Inhaltsverzeichnis

1;Inhaltsverzeichnis;6
2;Einleitung;8
2.1;1. Mögliche Ursachen der Krise;8
2.2;2. Die globale Ausbreitung der Finanzkrise;10
2.3;3. Zu einer neuen Weltwirtschaftsordnung?;12
3;Der privatisierte Keynesianismus, die Finanzialisierung des ,alltäglichen Lebens‘ und die Schuldenfalle;15
3.1;1 Einleitung;15
3.2;2 De r privatisierte Keynesianismus5 und die Finanzialisierung des alltäglichen Lebens6;17
3.3;3 Die Entwicklung des Subprime Sektors als Bürgerrechtsdiskurs;20
3.4;4 Da s Bindeglied zwischen dem Privatisierten Keynesianismus und den Finanzmärkten: Hypothekenderivate und deren Bewertung durch;23
3.5;5 De r Trade-Off zwischen Eigenheim und Finanzialisierung des ,alltäglichen Lebens‘: Die Schuldenfalle;27
3.6;6 Schlussbemerkungen;33
3.7;Literatur;34
4;Finanzkrise und Finanzialisierung;37
4.1;1 Einleitung1;37
4.2;2 Was ist Finanzialisierung?;38
4.2.1;2.1 Die neue Dominanz des Finanzsektors;38
4.2.2;2.1 Machtverschiebungen in Wirtschaft und Gesellschaft;40
4.2.3;2.2 Zusammenfassung;42
4.3;3 Finanzialisierung und Subprime-Krise;43
4.3.1;3.1 Fragilität der Finanzialisierung: ,boom and bust‘;43
4.3.2;3.2 Finanzialisierung und die Überdimensionalisierung des Finanzsektors;44
4.3.3;3.3 Institutionelle Voraussetzungen der Subprime-Krise;45
4.4;4 F azit: Politische Perspektiven zur Überwindung der Fi nanzialisierung und zur Vermeidung künftiger Finanzkrisen;47
4.5;Literatur;49
5;Kreditderivate als Ursache der globalen Finanzkrise: Systemfehler oder unglücklicher Zufall?;53
5.1;1 Einleitung;53
5.2;2 Kreditderivate – eine kurze Einführung;55
5.2.1;2.1 Collateralized Debt Obligations;55
5.2.2;2.2 Credit Default Swaps;56
5.3;3 Die Rolle von Kreditderivaten in der gegenwärtigen Krise;59
5.4;4 Triebkräfte hinter dem Wachstum der Kreditderivate;62
5.4.1;4.1 Mangelnde Regulierung von Kreditderivaten;63
5.4.2;4.2 Verwässerung von Glass-Steagall;65
5.4.3;4.3 Begünstigende Regulierung in benachbarten Domänen;66
5.4.4;4.4 Der Glaube an Computermodelle und die Handhabbarkeit von Risiken;68
5.4.5;4.5 Transatlantische Integration des Investmentbanking;69
5.5;5 Kreditderivate und die Krise: Das Gesamtbild;70
5.6;Literatur;71
6;Die Ausweitung der Subprime-Krise: Finanzmärkte als Deutungsökonomien;74
6.1;1 Einleitung;74
6.2;2 Einstieg: Wie weiten sich finanzökonomische Krisen aus?;75
6.3;3 Finanzmärkte und der Preismechanismus;78
6.3.1;3.1 Finanzmärkte als Preismärkte;79
6.3.2;3.2 Preisbildung und Preisdeutung: Marktkonstitution und Marktkontinuierung;82
6.3.3;3.3 Preisdeutung in öffentlichen Debatten;83
6.4;4 Die L ehman-Insolvenz im September 2008: Preise und ihre Deutungen – Deutungen und ihre Preise;85
6.4.1;4.1 Konzeptionelle Überlegungen: Preisbildung als Auflösungsform sozialen Sinns;85
6.4.2;4.2 Bewegungsmuster am Aktienmarkt vor und nach der Lehman-Teilinsolvenz;87
6.4.3;4.3 Die Lehman-Teilinsolvenz: Steigende Volatilität und entspezifizierte Diskurse;90
6.5;5 Implikationen und Ausblick;94
6.6;Literatur;95
7;,Es ist nicht alles Gold, was glänzt.‘ Russland unddie internationale Finanz- und Wirtschaftskrise;98
7.1;1 Einleitung;98
7.2;2 Anzeichen und Verlauf der Krise;99
7.3;3 Zu den spezifischen Ursachen der Krise;102
7.4;4 Zum innenpolitischen Umgang mit der Krise;105
7.4.1;4.1 Der Einfluss auf die Medienberichterstattung;105
7.4.2;4.2 Die Kontrolle über die Wirtschaft;107
7.4.3;4.3 Reorganisation des Bankensektors;109
7.5;5 Zum außenpolitischen Umgang mit der Krise;109
7.6;6 Schlussfolgerungen und Ausblick;112
7.7;Literatur;113
8;Alles sonnig im Süden? Warum die Finanzkrise vor Subsahara-Afrika nicht Halt macht.;116
8.1;1 Einleitung;116
8.2;2 Eine Region auf Liberalisierungskurs;117
8.2.1;2.1 Regionale Integration;118
8.2.2;2.2 Liberalisierung von Außenhandel und Finanzmärkten;120
8.3;3 Direkte und indirekte Auswirkungen der Fi nanzund Weltwirtschaftskrise;124
8.3.1;3.1 Volatile Abhängigkeiten: Rohstoffexporte aus der SADC;126
8.3.2;3.2 Investitionsräume und Investitionsrisiken in der Krise;129
8.4;4 Wege durch die Krise;130
8.5;Literatur;134
9;Die Ost-Asiatischen Regionalbeziehungen in Krisenzeiten;138
9.1;1 Einleitung;138
9.2;2 Regionalismus in Ostasien;139
9.3;3 Die erste Globalisierungskrise;141
9.4;4 Die zweite Krise der Globalisierung;147
9.5;5 Schlussbemerkungen;153
10;Die EU in der globalen Wirtschaftsund Finanzkrise: Konturen und innere Widersprüche des europäischen Krisenmanagements;159
10.1;1 Einleitung;159
10.2;2 Da s Dollar Wall Street Regime (DWSR) und die Währungsund Finanzmarktpolitik der Europäischen Union;161
10.3;3 S trategische Prioritäten in der europäischen und g lobalen Wirtschaftsund Finanzmarktpolitik;165
10.4;4 Grenzen und Konfliktfelder des europäischen Krisenmanagements;168
10.4.1;4.1 Primat der regulativen Politik;168
10.4.2;4.2 Strukturelle Ungleichgewichte;170
10.4.3;4.3 Krisendynamiken in unterschiedlichen Ländergruppen;174
10.5;5 Perspektiven;175
10.6;Literatur;177
11;Im Inneren der Weltfinanzkrise: Eine kritische Analyse zum Problem des Interessenkonflikts;180
11.1;1 Einleitung;180
11.2;2 Die Ursprünge der Krise;181
11.3;3 Die neue Globalfinanz;184
11.4;4 Die globale Finanzkrise;186
11.5;5 Neubetrachtung des Interessenkonflikts;187
11.6;6 Ratingagenturen jenseits des Interessenkonflikts;189
11.6.1;6.1 Reaktion auf die Krise: Regulierung;191
11.7;7 Fazit;193
11.8;Literatur;193
12;Zwischen Selbstregulierung, Staat und Markt Eine systemische Perspektive auf Governance Strukturen des Finanzsektors im Lichte der Finanzkrise 2007-2009;195
12.1;1 Finanzkrise 2007-2009: Symptome und Ursachen;196
12.1.1;1.1 Von der Subprime Krise zur Systemkrise;197
12.1.2;1.2 Entstehung der Verwundbarkeit des Finanzsystems;199
12.1.3;1.3 Zur Relevanz von Frühindikatoren – Die Krise als ,Black Swan‘?;201
12.2;2 Regulatorische Debatte – Ansätze und Kritik;203
12.2.1;2.1 Kapitalquoten;204
12.2.2;2.2 Verbesserte Transparenz und intensivere Aufsicht;207
12.3;3 Governance Strukturen im Finanzsektor;211
12.3.1;3.1 Konzept des Governance Dreiecks;211
12.3.2;3.2 Entstehung von Systemrisiken;216
12.4;4 Z usammenfassung und Schlussf olgerungen für die regulatorische Diskussion;217
12.5;Literatur;219
13;Die Züchtung ,Schwarzer Schwäne‘: Zum Zusammenhang von politisch geförderten Stabilitätsillusionen und Blasenwirtschaft;223
13.1;1 Stabilitätsillusionen und Krisen;223
13.1.1;1.1 ,Schwarze Schwäne‘ oder: die retrospektive Sicherheitsillusion von Risikomodellen;226
13.2;2 Minskys Instabilitätstheorie;229
13.3;3 Euphoriefaktoren der globalen Blasenökonomie;231
13.4;4 Politische Rahmenbedingungen der Euphorieökonomie;234
13.5;5 Ausblick: der ,Graue Schwan‘ der Staatsverschuldung;239
13.6;Literatur;243
14;Angaben zu den Autorinnen und Autoren;244

Über Autor(innen)

Dr. Oliver Kessler ist Professor für Geschichte und Theorien der Internationalen Beziehungen an der Universität Groningen.