Ökonomische und ökonometrische Analyse der Bewertung von Optionen unter stochastischer Volatilität

Diss.
1. Auflage 2001
ISBN: 978-3-7890-7100-3
Verlag: Nomos

Buch, Deutsch, Band 52, 216 Seiten, Format (B × H): 227 mm x 230 mm, Gewicht: 316 g

Reihe: ZEW Wirtschaftsanalysen

Das Optionspreismodell von Black/Scholes hat sich zum Industrie-Standard für die Bewertung von Aktienoptionen entwickelt. In diesem Modell wird die Annahme einer konstanten Volatilität der Kursveränderungen getroffen. Der Befund zahlreicher empirischer Untersuchungen, in denen sich Volatilität im Zeitablauf stochastisch verhält, steht im Widerspruch zu dieser Annahme. In der vorliegenden Studie wird zum einen untersucht, inwieweit sich die stochastische Volatilität von Aktienrenditen endogen im Rahmen von gleichgewichtstheoretisch fundierten Modellen begründen läßt. Besonderes Augenmerk wird hierbei auf die sog. GARCH-Modelle und deren Implikationen für die Optionspreisbildung gelegt. Weiterhin wird überprüft, ob DAX-Optionspreise mit Hilfe einer auf stochastischen Volatilitäten beruhenden Optionspreistheorie besser erklärt werden können als mit herkömmlichen Theorien. Diese Frage kann positiv beantwortet werden mit einer interessanten Interpretation von Volatility-Smiles als Ergebnis aggregierter Volatility-Skews.
Der Band richtet sich sowohl an Wissenschaftler als auch an Fachleute in Banken und Versicherungen, die sich mit Risikomanagement und der Bewertung von Derivaten beschäftigen.

Zielgruppe

Ökonomen, Börsen, Banken, Versicherungen

Autoren/Hrsg.

Schmitt, Christian

Fachgebiete

• Wirtschaftswissenschaften Finanzsektor & Finanzdienstleistungen Bankwirtschaft

Über Autor(innen)

Christian Schmitt wurde 1984 in Heppenheim an der Bergstraße geboren. Nach einer Berufsausbildung in einem kaufmännischen Beruf entschied er sich zum Studium der Sozialpädagogik. Während des Studiums konnte Christian Schmitt bereits Erfahrungen bei einem Praktikum in einer Erziehungsberatungsstelle sowie bei der Tätigkeit als Kinderbetreuer sammeln.