E-Book, Deutsch, 675 Seiten, inkl. Downloadangebot, Format (B × H): 170 mm x 240 mm
Beurteilung von Abschlüssen nach HGB und IFRS
E-Book, Deutsch, 675 Seiten, inkl. Downloadangebot, Format (B × H): 170 mm x 240 mm
ISBN: 978-3-7992-6861-5
Verlag: Schäffer-Poeschel Verlag
Format: PDF
Kopierschutz: Adobe DRM (»Systemvoraussetzungen)
Zielgruppe
Studenten und Dozenten der BWL im Bereich externes Rechnungswesen/Accounting
Fach- und Führungskräfte in den Abteilungen Bilanzierung/externes Rechnungswesen
Finanzanalysten
Steuerberater, Wirtschaftsprüfer
Autoren/Hrsg.
Fachgebiete
Weitere Infos & Material
1;Vorwort;6
2;Vorwort zur ersten Auflage;8
3;Inhaltsübersicht;12
4;Inhaltsverzeichnis;14
5;Übersichtenverzeichnis;26
6;Abkürzungsverzeichnis;30
7;1. Abschnitt: Grundlagen der Bilanzanalyse;40
7.1;1. Inhaltsbestimmung der Bilanzanalyse;40
7.1.1;1.1 Aufbereitung und Auswertung von Informationen;40
7.1.2;1.2 Analyse zielorientierter Unternehmensinformationen;42
7.1.3;1.3 Einbeziehung von externen und internen Informationen;42
7.1.4;1.4 Informationsquellen der – externen – Bilanzanalyse;44
7.1.5;1.5 Einbeziehung quantitativer und qualitativer Informationen;45
7.2;2. Aufgaben der Bilanzanalyse;46
7.2.1;2.1 Adressaten des Jahresabschlusses;46
7.2.2;2.2 Externe Bilanzanalyse/externe Adressaten;47
7.2.3;2.3 Interne Bilanzanalyse/interne Adressaten;49
7.3;3. Ansätze der Bilanzanalyse;52
7.3.1;3.1 Traditionelle Bilanzanalyse als Kennzahlenrechnung;52
7.3.2;3.2 Moderne Ansätze der Bilanzanalyse;52
7.4;4. Bilanzanalyse in der internationalen Rechnungslegung;55
7.4.1;4.1 Problemstellung;55
7.4.2;4.2 Unterschiede in den zentralen Rechnungslegungsgrundsätzen
;57
7.4.2.1;4.2.1 Vorbemerkung;57
7.4.2.2;4.2.2 Übergeordnete Rechnungslegungsgrundsätze;58
7.4.2.2.1;4.2.2.1 Grundsatz der Unternehmensfortführung;58
7.4.2.2.2;4.2.2.2 Grundsatz der Periodisierung;58
7.4.2.3;4.2.3 Untergeordnete Rechnungslegungsgrundsätze;60
7.4.3;4.3 Grundsätzliche Problemfelder einer internationalen Jahresabschlussanalyse;63
7.4.3.1;4.3.1 Vorbemerkung;63
7.4.3.2;4.3.2 Sprache als Informationsträger;64
7.4.3.3;4.3.3 Rechnungslegung als Teil der Kultur;66
7.4.3.4;4.3.4 Verflechtung von Rechnungslegung und Analyse;68
7.4.3.5;4.3.5 Länderspezifische Besonderheiten in der Geschäftstätigkeit;70
7.4.3.6;4.3.6 Schlussbemerkung;70
8;2. Abschnitt: Grundlagen der Bilanzpolitik;72
8.1;1. Wesen, Instrumente und Einsatz der Bilanzpolitik;72
8.1.1;1.1 Definition, Objekte und Träger der Bilanzpolitik;72
8.1.2;1.2 Wirkung und Ziele der Bilanzpolitik;73
8.1.3;1.3 Zielkonflikte der Ausübung von Bilanzpolitik;76
8.1.4;1.4 Formen der Bilanzpolitik;78
8.1.5;1.5 Ausgewählte Instrumente der Bilanzpolitik;81
8.2;2. Bilanzanalyse und Bilanzpolitik – ein Spannungs-verhältnis;84
8.2.1;2.1 Wechselbeziehung zwischen Bilanzanalyse und Bilanzpolitik;84
8.2.2;2.2 Basis- und Grenzwirkung von Bilanzanalyse und Bilanzpolitik;85
8.2.3;2.3 Ableitung einer bilanzpolitischen Strategie;86
8.3;3. Erfolgsaussichten der Bilanzanalyse;89
9;3. Abschnitt: Traditionelle Bilanzanalyse als Kennzahlenrechnung;90
9.1;1. Kapitel: Grundlagen;90
9.1.1;1. Kennzahlen;90
9.1.1.1;1.1 Absolute Zahlen;91
9.1.1.2;1.2 Relative Zahlen;91
9.1.2;2. Kennzahlensysteme;93
9.1.2.1;2.1 Aufbau von Kennzahlensystemen;94
9.1.2.1.1;2.1.1 Rechensysteme;95
9.1.2.1.2;2.1.2 Ordnungssysteme;96
9.1.2.2;2.2 Beispiele von Kennzahlensystemen;97
9.1.2.2.1;2.2.1 Das Du Pont-Kennzahlensystem;97
9.1.2.2.2;2.2.2 Das ZVEI-Kennzahlensystem;100
9.1.2.2.2.1;2.2.2.1 Aufbau;100
9.1.2.2.2.2;2.2.2.2 Aufgaben;102
9.1.2.2.3;2.2.3 Das RL-Kennzahlensystem;102
9.1.2.2.3.1;2.2.3.1 Aufgaben;102
9.1.2.2.3.2;2.2.3.2 Aufbau;105
9.1.3;3. Auswertungsmethoden;107
9.1.3.1;3.1 Statische Analyse;107
9.1.3.2;3.2 Vergleichende Analyse;107
9.1.3.2.1;3.2.1 Zeitvergleich;108
9.1.3.2.2;3.2.2 Soll-Ist-Vergleich;109
9.1.3.2.3;3.2.3 Zwischenbetrieblicher Vergleich;110
9.1.3.2.4;3.2.4 Kombination der Vergleichsmethoden;110
9.1.3.2.5;3.2.5 Vergleich von Unternehmen mit Bilanzierung nach unterschiedlichen Rechnungslegungsnormen;112
9.1.4;4. Grenzen der Kennzahlenrechnung;113
9.2;2. Kapitel: Aufbereitungsmaßnahmen im Rahmen der Bilanzanalyse als Kennzahlenrechnung;120
9.2.1;1. Grundlagen;120
9.2.1.1;1.1 Vorbemerkungen;120
9.2.1.2;1.2 Zweckorientierte Strukturbilanz;122
9.2.2;2. Erstellung der Strukturbilanz nach HGB;125
9.2.2.1;2.1 Aufbereitungsmaßnahmen auf der Aktivseite;126
9.2.2.1.1;2.1.1 Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens;126
9.2.2.1.2;2.1.2 Ausstehende Einlagen auf das gezeichnete Kapital;127
9.2.2.1.3;2.1.3 Anteile an einem herrschenden oder mit Mehrheit beteiligten Unternehmen;128
9.2.2.1.4;2.1.4 Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen;128
9.2.2.1.5;2.1.5 Aktivische Rechnungsabgrenzungsposten;130
9.2.2.1.6;2.1.6 (Aktivische) Latente Steuern;130
9.2.2.1.7;2.1.7 Aktivischer Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung;131
9.2.2.2;2.2 Aufbereitungsmaßnahmen auf der Passivseite;132
9.2.2.2.1;2.2.1 Bilanzgewinn;132
9.2.2.2.2;2.2.2 Baukostenzuschüsse;133
9.2.2.2.3;2.2.3 Sonstige Zuschüsse und Zulagen;133
9.2.2.2.4;2.2.4 Pensionsrückstellungen;133
9.2.2.2.5;2.2.5 Passivische Rechnungsabgrenzungsposten;134
9.2.2.2.6;2.2.6 Passivische latente Steuern;135
9.2.2.3;2.3 Verbundbeziehungen;135
9.2.2.4;2.4 Auswirkungen des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes auf die Strukturbilanzerstellung;136
9.2.2.4.1;2.4.1 Grundlagen;136
9.2.2.4.2;2.4.2 Vorgehensweise bei Alt- und Übergangsfällen;137
9.2.2.4.2.1;2.4.2.1 Ausstehende Einlagen;137
9.2.2.4.2.2;2.4.2.2 Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs;137
9.2.2.4.2.3;2.4.2.3 Geschäfts- oder Firmenwert;138
9.2.2.4.2.4;2.4.2.4 Eigene Anteile;138
9.2.2.4.2.5;2.4.2.5 Sonderposten mit Rücklageanteil;139
9.2.2.4.2.6;2.4.2.6 Latente Steuern;140
9.2.2.4.2.7;2.4.2.7 Rückstellungen;140
9.2.2.5;2.5 Ergebnis: Die Strukturbilanz für den Einzelabschluss nach HGB;141
9.2.3;3. Überlegungen zur Erstellung einer Strukturbilanz für einen IFRS-Abschluss;143
9.2.3.1;3.1 Grundlagen;143
9.2.3.2;3.2 Problemfelder bei der Erstellung einer Strukturbilanz für den IFRS-Abschluss;144
9.2.3.2.1;3.2.1 Korrektur der latenten Steuern;144
9.2.3.2.2;3.2.2 Korrektur der Neubewertung von Sachanlagen;145
9.2.3.2.3;3.2.3 Korrektur einer Aktivierung von Entwicklungsausgaben;146
9.2.3.2.4;3.2.4 Korrektur von aktivierten Fremdkapitalkosten;146
9.2.3.2.5;3.2.5 Korrektur der Anwendung der Percentage-of-Completion- Methode bei der Bilanzierung langfristiger Fertigungsaufträge;147
9.2.3.2.6;3.2.6 Korrektur des Unterschiedsbetrags zwischen dem Fair Value und den AHK bei Investment Property;147
9.2.3.2.7;3.2.7 Korrektur der Bilanzierung vermögenswertbezogener öffentlicher Zuwendungen;148
9.2.3.2.8;3.2.8 Korrektur der nicht bilanzwirksamen Operating Leasing Verhältnisse;148
9.2.3.3;3.3 Ansatz zur Erstellung einer Strukturbilanz für den IFRS-Abschluss;150
9.2.3.3.1;3.3.1 Vorbemerkung;150
9.2.3.3.2;3.3.2 Strukturbilanz zur Analyse eines IFRS-Abschlusses;150
9.2.3.4;3.4 Fazit;152
9.3;3. Kapitel: Teilbereiche der Bilanzanalyse als Kennzahlenrechnung;153
9.3.1;1. Finanzwirtschaftliche Bilanzanalyse;153
9.3.1.1;1.1 Grundlagen;153
9.3.1.1.1;1.1.1 Gegenstand und Bedeutung der finanzwirtschaftlichen Bilanzanalyse;153
9.3.1.1.2;1.1.2 Begriff der Liquidität;154
9.3.1.1.2.1;1.1.2.1 Darstellung verschiedener Liquiditätsbegriffe;154
9.3.1.1.2.2;1.1.2.2 Liquidität und finanzwirtschaftliche Bilanzanalyse;155
9.3.1.1.3;1.1.3 Datenbasis der Liquiditätsanalyse;156
9.3.1.1.3.1;1.1.3.1 Grundlagen;156
9.3.1.1.3.2;1.1.3.2 Kritik am Jahresabschluss als Informationsquelle;157
9.3.1.1.3.3;1.1.3.3 Konsequenzen für die Liquiditätsanalyse;158
9.3.1.2;1.2 Bilanzstrukturanalyse;161
9.3.1.2.1;1.2.1 Untersuchungsziele der Bilanzstrukturanalyse;161
9.3.1.2.2;1.2.2 Grenzen der Bilanzstrukturanalyse;163
9.3.1.2.3;1.2.3 Vertikalstrukturanalyse;164
9.3.1.2.3.1;1.2.3.1 Vermögensstrukturanalyse;164
9.3.1.2.3.1.1;1.2.3.1.1 Ausgangspunkt: Verhältnis von Anlage- zu Umlaufvermögen;164
9.3.1.2.3.1.2;1.2.3.1.2 Analyse des Anlagevermögens;166
9.3.1.2.3.1.2.1;1.2.3.1.2.1 Sachanlagen;166
9.3.1.2.3.1.2.2;1.2.3.1.2.2 Finanzanlagen;169
9.3.1.2.3.1.3;1.2.3.1.3 Analyse des Umlaufvermögens;170
9.3.1.2.3.1.3.1;1.2.3.1.3.1 Forderungsstruktur;170
9.3.1.2.3.1.3.2;1.2.3.1.3.2 Vorräte;172
9.3.1.2.3.1.3.3;1.2.3.1.3.3 Liquide Mittel;174
9.3.1.2.3.1.3.4;1.2.3.1.3.4 Cash Conversion Cycle;174
9.3.1.2.3.2;1.2.3.2 Kapitalstrukturanalyse;176
9.3.1.2.3.2.1;1.2.3.2.1 Ausgangspunkt: Verhältnis von Eigen- zu Fremdkapital;176
9.3.1.2.3.2.1.1;1.2.3.2.1.1 Statische Betrachtung;176
9.3.1.2.3.2.1.2;1.2.3.2.1.2 Dynamische Betrachtung;178
9.3.1.2.3.2.2;1.2.3.2.2 Strukturanalyse des Eigenkapitals;179
9.3.1.2.3.2.3;1.2.3.2.3 Strukturanalyse des Fremdkapitals;181
9.3.1.2.3.2.3.1;1.2.3.2.3.1 Fristigkeitsstruktur;181
9.3.1.2.3.2.3.2;1.2.3.2.3.2 Verbindlichkeiten;182
9.3.1.2.3.2.3.3;1.2.3.2.3.3 Rückstellungen;184
9.3.1.2.3.2.3.4;1.2.3.2.3.4 Sonstige finanzielle Verpflichtungen;185
9.3.1.2.4;1.2.4 Horizontalstrukturanalyse;188
9.3.1.2.4.1;1.2.4.1 Vorbemerkungen;188
9.3.1.2.4.2;1.2.4.2.1 Grundsatz der Fristenkongruenz und langfristige Deckungsgrade;188
9.3.1.2.4.2.1;1.2.4.2.1.1 Darstellung;188
9.3.1.2.4.2.2;1.2.4.2.1.2 Kritik;190
9.3.1.2.4.3;1.2.4.2.2 Kennzahlen zur kurzfristigen Liquidität;193
9.3.1.2.4.3.1;1.2.4.2.2.1 Darstellung;193
9.3.1.2.4.3.2;1.2.4.2.2.2 Kritik;194
9.3.1.3;1.3 Stromgrößenorientierte Analyse;195
9.3.1.3.1;1.3.1 Analyse des operativen Cashflows;195
9.3.1.3.1.1;1.3.1.1 Grundlagen;195
9.3.1.3.1.1.1;1.3.1.1.1 Begriff;196
9.3.1.3.1.1.2;1.3.1.1.2 Zielsetzungen;196
9.3.1.3.1.1.3;1.3.1.1.3 Interpretationen des Cashflow-Begriffs;197
9.3.1.3.1.1.4;1.3.1.1.4 Berechnungsmöglichkeiten des operativen Cashflows;198
9.3.1.3.1.2;1.3.1.2 Operativer Cashflow als Finanzindikator;200
9.3.1.3.1.2.1;1.3.1.2.1 Ermittlungsziel des operativen Cashflow als Finanzindikator;200
9.3.1.3.1.2.2;1.3.1.2.2 Berechnungsschemata und ergänzende Kennzahlen;201
9.3.1.3.1.2.3;1.3.1.2.3 Operativer Cashflow als Bestandteil anderer Analyseinstrumente;209
9.3.1.3.2;1.3.2 Kapitalflussrechnung;214
9.3.1.3.2.1;1.3.2.1 Grundlagen;214
9.3.1.3.2.2;1.3.2.2 Begriff und Formen der Kapitalflussrechnung;216
9.3.1.3.2.2.1;1.3.2.2.1 Begriff;216
9.3.1.3.2.2.2;1.3.2.2.2 Formen;217
9.3.1.3.2.2.3;1.3.2.2.3 Verwandte Rechnungen;219
9.3.1.3.2.2.4;1.3.2.2.4 Grundsätze für die Erstellung von Kapitalflussrechnungen;220
9.3.1.3.2.3;1.3.2.3 Externe Ermittlung der Kapitalflussrechnung;222
9.3.1.3.2.3.1;1.3.2.3.1 Anwendung des bilanzanalytischen Instrumentariums;222
9.3.1.3.2.3.2;1.3.2.3.2 Beständedifferenzenbilanz;223
9.3.1.3.2.3.3;1.3.2.3.3 Veränderungsbilanz;225
9.3.1.3.2.3.4;1.3.2.3.4 Bewegungsbilanz;225
9.3.1.3.2.3.5;1.3.2.3.5 Erweiterung der Bewegungsbilanz zur Kapitalflussrechnung;226
9.3.1.3.2.3.5.1;1.3.2.3.5.1 Einbeziehung der Kontenumsätze;226
9.3.1.3.2.3.5.2;1.3.2.3.5.2 Einbeziehung der Erfolgsrechnung;227
9.3.1.3.2.3.6;1.3.2.3.6 Ermittlung des Cashflows aus operativer Geschäftstätigkeit;229
9.3.1.3.2.3.7;1.3.2.3.7 Ausgliederung eines Fonds;230
9.3.1.3.2.3.8;1.3.2.3.8 Gliederung der Kapitalflussrechnung;231
9.3.1.3.2.4;1.3.2.4 Würdigung der derivativen Kapitalflussrechnung als Instrument der finanzwirtschaftlichen Bilanzanalyse;233
9.3.1.3.2.5;1.3.2.5 Beispiel zur externen Erstellung einer Kapitalflussrechnung;234
9.3.1.3.2.5.1;1.3.2.5.1 Ermittlung der Beständedifferenzenbilanz;234
9.3.1.3.2.5.2;1.3.2.5.2 Ermittlung der Bewegungsbilanz;236
9.3.1.3.2.5.3;1.3.2.5.3 Erweiterung der Bewegungsbilanz um die Kontenbewegungen des Anlagevermögens;236
9.3.1.3.2.5.4;1.3.2.5.4 Erweiterung der Bewegungsbilanz um die Veränderungen des Eigenkapitals;239
9.3.1.3.2.5.5;1.3.2.5.5 Erweiterung der Bewegungsbilanz um die Erfolgsrechnung;240
9.3.1.3.2.5.6;1.3.2.5.6 Saldierung der erweiterten Bewegungsbilanz;242
9.3.1.3.2.5.7;1.3.2.5.7 Umgliederung der Posten zur Kapitalflussrechnung;245
9.3.1.3.2.5.8;1.3.2.5.8 Ermittlung des operativen Cashflows nach der indirekten Methode;246
9.3.1.3.2.5.9;1.3.2.5.9 Beurteilung der Kapitalflussrechnung und Analyse der einzelnen Cashflows;247
9.3.1.4;1.4 Kombinierte Ansätze;250
10;4. Abschnitt: Moderne Ansätze der Bilanzanalyse;390
10.1;1. Bilanzanalyse mit Hilfe der statistischen Verfahren der Diskriminanzanalyse;390
10.1.1;1.1 Einführung;390
10.1.2;1.2 Anwendungsfeld der Krisendiagnose;390
10.1.2.1;1.2.1 Krisenbegriff;390
10.1.2.2;1.2.2 Krisendiagnose;391
10.1.2.2.1;1.2.2.1 Phasen einer Unternehmenskrise;391
10.1.2.2.2;1.2.2.2 Feststellung einer Unternehmenskrise;393
10.1.3;1.3 Kritik an der klassischen Kennzahlenanalyse;394
10.1.4;1.4 Kurzdarstellung der Ziele und Anwender;395
10.1.5;1.5 Ansatz der Diskriminanzanalyse;396
10.1.6;1.6 Univariate Diskriminanzanalyse;398
10.1.7;1.7 Multivariate Diskriminanzanalyse;402
10.1.7.1;1.7.1 Darstellung des statistischen Verfahrens;402
10.1.7.2;1.7.2 Vorgehensweise empirischer Untersuchungen;407
10.1.7.2.1;1.7.2.1 Ziel und Aufbau der Untersuchung;407
10.1.7.2.2;1.7.2.2 Statistische Voranalysen;409
10.1.7.2.3;1.7.2.3 Anwendung der multivariaten Diskriminanzanalyse;411
10.1.7.3;1.7.3 Kritik an der multivariaten Diskriminanzanalyse;414
10.1.8;1.7 Schlussbemerkung;416
10.2;2. Bilanzanalyse mit Hilfe Künstlicher Neuronaler Netze;417
10.2.1;2.1 Einführung;417
10.2.2;2.2 Fähigkeiten und Anwendungsgebiete Künstlicher Neuronaler Netze;417
10.2.3;2.3 Grundlagen Künstlicher Neuronaler Netze;418
10.2.3.1;2.3.1 Biologische Grundlagen;418
10.2.3.2;2.3.2 Künstliche Neuronen;420
10.2.3.3;2.3.3 Topologien Künstlicher Neuronaler Netze;422
10.2.3.4;2.3.4 Lernprozesse;424
10.2.3.5;2.3.5 Parameter Künstlicher Neuronaler Netze;425
10.2.4;2.4 Vorgehensweise empirischer Untersuchungen;425
10.2.4.1;2.4.1 Aufbau der Untersuchung;426
10.2.4.2;2.4.2 Training und Optimierung des Backpropagation-Netzes;427
10.2.4.3;2.4.3 Training und Optimierung des Counterpropagation-Netzes;428
10.2.4.4;2.4.4 Ergebnisse der Untersuchung;428
10.2.5;2.5 Beurteilung von Künstlichen Neuronalen Netzen;429
10.3;3. Scoring-Verfahren;431
10.3.1;3.1 Das RSW-Verfahren;432
10.3.1.1;3.1.1 Grundlagen des RSW-Verfahrens;432
10.3.1.2;3.1.2 Darstellung des Verfahrens;432
10.3.1.3;3.1.3 Definition der Kennzahlen;435
10.3.1.4;3.1.4 Aktien-Rating auf der Grundlage des RSW-Verfahrens;437
10.3.1.5;3.1.5 Wichtige Ergebnisse des RSW-Verfahrens sowie des Aktien-Ratings;438
10.3.1.6;3.1.6 Kritik;438
10.3.2;3.2 Das Rating-Modell RiskCalc™ Germany;439
10.4;4. Qualitative Bilanzanalyse;441
10.4.1;4.1 Kritik an der traditionellen Kennzahlenrechnung;441
10.4.2;4.2 Bedeutung des Anhangs für die Bilanzanalyse;441
10.4.3;4.3 Gegenstand und Teilbereiche der qualitativen Bilanzanalyse;443
10.4.4;4.4 Analyse des bilanzpolitischen Instrumentariums;445
10.4.5;4.5 Zusammenführung von quantitativer Bilanzanalyse und Analyse des bilanzpolitischen Instrumentariums: Das Saarbrücker Modell;447
10.4.5.1;4.5.1 Ziel des Ansatzes;447
10.4.5.2;4.5.2 Quantitativer Teil;448
10.4.5.3;4.5.3 Qualitativer Teil;450
10.4.6;4.6 Semiotische Bilanzanalyse;454
10.4.6.1;4.6.1 Syntaktische Ebene;455
10.4.6.2;4.6.2 Pragmatische Ebene;456
10.4.6.3;4.6.3 Semantische Ebene;457
10.4.7;4.7 Fazit;459
10.5;5. Externe unternehmenswertorientierte Performancemessung;460
10.5.1;5.1 Zielsetzung dieses Kapitels;460
10.5.2;5.2 Grundsätzliches zum Shareholder-Value-Konzept aus externer Sicht;461
10.5.3;5.3 Ansatzpunkte zu einer externen Unternehmensbewertung;466
10.5.3.1;5.3.1 Kapitalmarkttheoretische Bewertungsmodelle unter Sicherheit;466
10.5.3.2;5.3.2 Zum Nutzen der klassischen Bewertungsmodelle für die externe Performancemessung;470
10.5.3.3;5.3.3 Grundformen einer DCf-Bewertung unter Unsicherheit;475
10.5.3.4;5.3.4 Unzulänglichkeiten der herkömmlichen Performancemaße;478
10.5.3.5;5.3.5 Ansatzpunkte zur Ermittlung von risikoadäquaten Kapitalkosten;479
10.5.3.5.1;5.3.5.1 Fremdkapitalkosten;479
10.5.3.5.2;5.3.5.2 Eigenkapitalkosten;481
10.5.3.5.3;5.3.5.2.1 Das Capital Asset Pricing Model (CAPM);481
10.5.3.5.4;5.3.5.2.2 Das Consumption-based Capital Asset Pricing Model (CCAPM);484
10.5.3.5.5;5.3.5.2.3 Die Arbitrage Pricing Theory (APT);485
10.5.3.5.6;5.3.5.3 Die praktische Ermittlung von Eigenkapitalkosten mit dem CAPM;487
10.5.3.5.7;5.3.5.4 Alternative Ermittlungsansätze;493
10.5.3.5.8;5.3.5.5 Besonderheiten der Kapitalkostenermittlung im globalen Konzern;495
10.5.4;5.4 Neuere Konzepte zur Performancemessung;496
10.5.4.1;5.4.1 Überblick;496
10.5.4.2;5.4.2 DCf-Konzept nach RAPPAPORT;497
10.5.4.3;5.4.3 EVA-/MVA-Konzept nach STEWART;501
10.5.4.4;5.4.4 Exkurs: Zum Intellectual Capital Statement;505
10.5.4.5;5.4.5 CfROI-/CVA-Konzept nach LEWIS;507
10.5.4.6;5.4.6 EVA- versus CfROI-Konzept;514
10.5.4.7;5.4.7 DCf-Konzept versus EVA-/CfROI-Konzept;515
10.5.5;5.5 Schlussbemerkungen;517
10.6;6. Ausweitung der Bilanzanalyse zur Unternehmens-analyse;518
10.6.1;6.1 Einführende Überlegungen/Grundlagen;518
10.6.2;6.2 Unternehmensanalyse bei jungen, dynamisch wachsenden Unternehmen;519
10.6.2.1;6.2.1 Charakteristika von jungen, dynamisch wachsenden Unternehmen;519
10.6.2.2;6.2.2 Besonderheiten in Bezug auf die bilanzielle Abbildung der Geschäftstätigkeit;521
10.6.2.3;6.2.3 Abgrenzung zur klassischen Bilanzanalyse;523
10.6.2.4;6.2.4 Branchenanalyse;524
10.6.2.5;6.2.5 Marktstellungsanalyse;525
10.6.2.6;6.2.6 Geschäftsmodellanalyse;528
10.6.2.6.1;6.2.6.1 Prognoseschwierigkeiten in der New Economy;528
10.6.2.6.2;6.2.6.2 Vorgehensweise bei einer Geschäftsmodellanalyse;529
10.6.3;6.3 Zunehmende Bedeutung einer umfassenden Unternehmensanalyse;530
11;5. Abschnitt: Besonderheiten der Konzernbilanzanalyse;532
11.1;1. Grundlagen;532
11.1.1;1.1 Zur Bedeutung der Konzernbilanzanalyse;532
11.1.2;1.2 Zum Schwierigkeitsgrad der Konzernbilanzanalyse;532
11.2;2. Abgrenzung des Konsolidierungskreises;535
11.3;3. Erstellung der Konzernstrukturbilanz;540
11.3.1;3.1 Auswirkungen einzelner Konsolidierungsmaßnahmen;540
11.3.1.1;3.1.1 Grundsatz des Rechtsrahmens des Mutterunternehmens undNeuausübung von Wahlrechten;540
11.3.1.2;3.1.2 Kapitalkonsolidierung und kapitalkonsolidierungsähnliche Verfahren;542
11.3.1.2.1;3.1.2.1 Grundlagen;542
11.3.1.2.2;3.1.2.2 Vollkonsolidierung;543
11.3.1.2.2.1;3.1.2.2.1 Aktivischer Unterschiedsbetrag;543
11.3.1.2.2.2;3.1.2.2.2 Passivischer Unterschiedsbetrag;545
11.3.1.2.2.3;3.1.2.2.3 Anteile nicht kontrollierender Gesellschafter;548
11.3.1.2.3;3.1.2.3 Quotenkonsolidierung;548
11.3.1.2.4;3.1.2.4 Equity-Methode;548
11.3.1.3;3.1.3 Zwischenergebniseliminierung;550
11.3.1.4;3.1.4 Schuldenkonsolidierung;552
11.3.1.5;3.1.5 Aufwands- und Ertragskonsolidierung;553
11.3.1.6;3.1.6 Währungsumrechnung;554
11.3.1.7;3.1.7 Latente (Ertrag-)Steuern;555
11.3.1.7.1;3.1.7.1 Abgrenzungskonzeption und analytische Behandlung;555
11.3.1.7.2;3.1.7.2 Konzernsteuerquote;558
11.3.1.7.2.1;3.1.7.2.1 Definition, Funktion(en) und praktischer Stellenwert;558
11.3.1.7.2.2;3.1.7.2.2 Aussagefähigkeit und Implikationen jener Kennzahl;559
11.3.1.7.2.3;3.1.7.2.3 Ausgewählte Einflussfaktoren auf die Konzernsteuerquote;562
11.3.1.7.3;3.1.7.3 Bedeutung latenter Steuern für die Konzernsteuerquote;563
11.3.1.8;3.1.8 Konzerngewinn/Konzernverlust;565
11.3.2;3.2 Besonderheiten im Zusammenhang mit dem BilMoG;566
11.3.3;3.3 Ergebnis: Die Strukturbilanz für den Konzernabschluss;567
11.4;4. Exkurs: Zur (Nicht-)Abzugsfähigkeit von Finanzierungs-aufwendungen im Lichte der Zinsschrankenregelung (§§ 4h EStG, 8a KStG);570
11.4.1;4.1 Skizze der Wirkungsweise und Ausnahmetatbestände;571
11.4.2;4.2 Eigenkapitaltest des § 4h Abs. 2 Satz 1 lit. c) EStG;573
11.4.2.1;4.2.1 Steuerlicher versus handelsrechtlicher Konzernbegriff;573
11.4.2.2;4.2.2 Regelungsimmanente Maßgeblichkeit konsolidierter Abschlüsse für Zwecke der Besteuerung konzernverbundener (Teil-)Einheiten;574
11.4.2.3;4.2.3 Ermessensbehaftete Ermittlung der Eigenkapitalquote konzernzugehöriger (Teil-)Einheiten;576
11.4.3;4.3 Implikationen der Zinsschranke auf das (Tax-)Accounting eines Konzerns;579
12;6. Abschnitt: Grundlagen und Implikationen der neuen Baseler Eigenkapital- und Liquiditätsstandards – Basel III;582
12.1;1. Einführung;582
12.2;2. Regelungen zu Basel III;584
12.2.1;2.1 Eigenkapitalregelungen;584
12.2.1.1;2.1.1 Qualität des Eigenkapitals;584
12.2.1.1.1;2.1.1.1 Kernkapital (Tier 1 Kapital);586
12.2.1.1.2;2.1.1.2 Ergänzungskapital (Tier 2 Kapital);587
12.2.1.1.3;2.1.1.3 Internationale Harmonisierung der regulatorischen Korrekturposten;588
12.2.1.2;2.1.2 Quantität des Eigenkapitals;590
12.2.1.2.1;2.1.2.1 Mindestkapitalanforderungen;590
12.2.1.2.2;2.1.2.2 Kapitalpuffer;592
12.2.1.3;2.1.3 Höchstverschuldungsquote;594
12.2.1.4;2.1.4 Kontrahentenausfallrisiko;595
12.2.2;2.2 Liquiditätsanforderungen;596
12.2.2.1;2.2.1 Mindestliquiditätsquote (Liquidity Coverage Ratio);596
12.2.2.2;2.2.2 Strukturelle Liquiditätsquote (Net Stable Funding Ratio);599
12.2.2.3;2.2.3 Beobachtungskennzahlen;601
12.2.3;2.3 Übergangsbestimmungen und europäische Umsetzung;602
12.3;3. Implikationen durch Basel III;603
12.3.1;3.1 Bestimmung der Eigenkapitalunterlegung;603
12.3.1.1;3.1.1 Standardansatz;603
12.3.1.2;3.1.2 Interner Ansatz;605
12.3.1.2.1;3.1.2.1 Grundlagen;605
12.3.1.2.2;3.1.2.2 Darstellung des IRB-Ansatzes;606
12.3.1.2.2.1;3.1.2.2.1 Vorbemerkung;606
12.3.1.2.2.2;3.1.2.2.2 Mindestanforderungen der IRB-Ansätze;607
12.3.1.2.2.3;3.1.2.2.3 Beurteilung der IRB-Ansätze im Vergleich zum externen Rating;609
12.3.1.2.2.4;3.1.2.2.4 Besonderheiten für den Mittelstand;611
12.3.2;3.2 Auswirkungen auf die Fremdfinanzierung der Unternehmen;612
12.4;4. Möglichkeiten zur Optimierung des Ratingergebnisses;614
13;Literaturverzeichnis;622
14;Stichwortverzeichnis;668
