Maßbaum Der Einfluss von Thin Capitalization Rules auf unternehmerische Kapitalstrukturentscheidungen

2011
ISBN: 978-3-8349-6321-5
Verlag: Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler
Format: PDF
Kopierschutz: Wasserzeichen (»Systemvoraussetzungen)

E-Book, Deutsch, 255 Seiten, eBook

Alexandra Maßbaum integriert verschiedene Typen von Thin Capitalization Rules in das Kapitalstrukturmodell von Miller (1977) und ermittelt auf diese Weise ihren Einfluss auf die Vorteilhaftigkeit einer Eigen- bzw. Fremdkapitalvergabe.

Dr. Alexandra Maßbaum promovierte bei Prof. Dr. Caren Sureth als wissenschaftliche Mitarbeiterin am Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insb. Betriebswirtschaftliche Steuerlehre der Universität Paderborn.

Zielgruppe

Research

Autoren/Hrsg.

Maßbaum, Alexandra

Inhaltsverzeichnis

1;Geleitwort;6
2;Vorwort;8
3;Inhaltsverzeichnis;9
4;Abbildungsverzeichnis;14
5;Tabellenverzeichnis;15
6;Abkürzungsverzeichnis;17
7;Symbolverzeichnis;20
8;1 Einleitung;24
8.1;1.1 Problemstellung und Zielsetzung;24
8.2;1.2 Gang der Untersuchung;28
9;2 Grundlagen;30
9.1;2.1 Grundbegriffe;30
9.1.1;2.1.1 Eigen- und Fremdfinanzierung;30
9.1.2;2.1.2 Kapitalstruktur und Verschuldungsgrad;35
9.1.3;2.1.3 Thin Capitalization Rules;37
9.1.3.1;2.1.3.1 Definition von Thin Capitalization Rules;37
9.1.3.2;2.1.3.2 Systematisierung von Thin Capitalization Rules;38
9.1.3.3;2.1.3.3 Einordnung der Regelungen in den EU-Mitgliedsstaaten in dasSystematisierungsschema;43
9.2;2.2 Theoretische Grundlagen;47
9.2.1;2.2.1 Überblick über den Stand der Kapitalstrukturforschung;47
9.2.1.1;2.2.1.1 Neoinstitutionalistisch orientierte Ansätze;47
9.2.1.2;2.2.1.2 Neoklassisch orientierte Ansätze;48
9.2.2;2.2.2 Das Modell von ModiglianijMiller ohne Steuern;54
9.2.2.1;2.2.2.1 Modellannahmen;54
9.2.2.2;2.2.2.2 Die Theoreme von ModiglianijMiller;56
9.2.3;2.2.3 Das Modell von ModiglianijMiller mit Körperschaftsteuer;60
9.2.3.1;2.2.3.1 Modellannahmen;60
9.2.3.2;2.2.3.2 Formale Darstellung;61
9.2.3.3;2.2.3.3 Kritische Würdigung;63
9.2.4;2.2.4 Das Modell von Miller mit Körperschaftsteuer undEinkommensteuer;64
9.2.4.1;2.2.4.1 Modellannahmen;64
9.2.4.2;2.2.4.2 Marktwert eines verschuldeten Unternehmens;66
9.2.4.3;2.2.4.3 Gleichgewichtsanalyse;67
9.2.4.4;2.2.4.4 Formale Darstellung;71
9.2.4.5;2.2.4.5 Kritische Würdigung;73
9.3;2.3 Zwischenfazit;74
10;3 Der Einfluss vonverschuldungsgradbasierten ThinCapitalization Rules;75
10.1;3.1 Deutschland;76
10.1.1;3.1.1 Überblick über die deutschen Thin Capitalization Rules;76
10.1.2;3.1.2 Modellannahmen;77
10.1.3;3.1.3 Formale Integration des deutschen Steuerrechts;84
10.1.4;3.1.4 Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur;88
10.1.5;3.1.5 Sensitivitätsanalyse;91
10.1.5.1;3.1.5.1 Anteil der Dauerschulden und Zeit- und Wachstumsfaktor fürVeräußerungsgewinne;91
10.1.5.2;3.1.5.2 Steuersätze;101
10.1.5.3;3.1.5.3 Steuerpflichtiger Anteil von Dividenden und Veräußerungsgewinnen;103
10.1.5.4;3.1.5.4 Bruttogewinn;106
10.1.5.5;3.1.5.5 Anteil der ergebnisabhängigen Verzinsung;108
10.1.5.6;3.1.5.6 Zinssatz;109
10.1.5.7;3.1.5.7 Sonstige Parameter;110
10.1.6;3.1.6 Auswirkungen eines Betriebsausgabenabzugsverbots;112
10.1.7;3.1.7 Ergebnisse;117
10.2;3.2 Italien;119
10.2.1;3.2.1 Überblick über die italienischen Thin Capitalization Rules;119
10.2.2;3.2.2 Modellannahmen;120
10.2.3;3.2.3 Formale Integration des italienischen Steuerrechts;123
10.2.4;3.2.4 Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur;123
10.2.5;3.2.5 Sensitivitätsanalyse;124
10.2.5.1;3.2.5.1 Anteil der einbezogenen Darlehen und Zeit- und Wachstumsfaktorfür Veräußerungsgewinne;124
10.2.5.2;3.2.5.2 Steuersätze;129
10.2.5.3;3.2.5.3 Steuerpflichtiger Anteil von Dividenden und Veräußerungsgewinnen;130
10.2.5.4;3.2.5.4 Bruttogewinn;131
10.2.5.5;3.2.5.5 Anteil der ergebnisabhängigen Verzinsung;132
10.2.5.6;3.2.5.6 Zinssatz;132
10.2.5.7;3.2.5.7 Sonstige Parameter;133
10.2.6;3.2.6 Ergebnisse;133
10.3;3.3 Belgien;135
10.3.1;3.3.1 Überblick über die belgischen Thin Capitalization Rules;135
10.3.2;3.3.2 Modellannahmen;136
10.3.3;3.3.3 Abgeltungsteuer in Belgien;139
10.3.3.1;3.3.3.1 Formale Integration;139
10.3.3.2;3.3.3.2 Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur;139
10.3.3.3;3.3.3.3 Sensitivitätsanalyse;140
10.3.3.4;3.3.3.4 Ergebnisse;146
10.3.4;3.3.4 Veranlagung in Belgien;147
10.3.4.1;3.3.4.1 Formale Integration;147
10.3.4.2;3.3.4.2 Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur;148
10.3.4.3;3.3.4.3 Sensitivitätsanalyse;148
10.3.4.4;3.3.4.4 Ergebnisse;153
10.4;3.4 Zwischenfazit;154
11;4 Der Einfluss von aktivabasiertenThin Capitalization Rules;159
11.1;4.1 Ausgestaltungsmöglichkeiten emer Aktivagrenze;159
11.2;4.2 Überblick über die dänischen Thin CapitalizationRules;160
11.3;4.3 Der Einfluss der dänischen Thin CapitalizationRules;163
11.4;4.4 Zwischenfazit;166
12;5 Der Einfluss vonergebnisgrößenbasierten ThinCapitalization Rules;167
12.1;5.1 Deutschland;168
12.1.1;5.1.1 Überblick über die deutschen Thin Capitalization Rules;168
12.1.2;5.1.2 Modellannahmen;172
12.1.3;5.1.3 Formale Integration des deutschen Steuerrechts;175
12.1.4;5.1.4 Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur;178
12.1.5;5.1.5 Sensitivitätsanalyse;179
12.1.5.1;5.1.5.1 Zeit- und Wachstumsfaktor für Veräußerungsgewinne;179
12.1.5.2;5.1.5.2 Steuersätze;182
12.1.5.3;5.1.5.3 Steuerpflichtiger Anteil von Dividenden und Veräußerungsgewinnen;184
12.1.5.4;5.1.5.4 Bruttogewinn;185
12.1.5.5;5.1.5.5 Anteil der ergebnisabhängigen Verzinsung;186
12.1.5.6;5.1.5.6 Zinssatz;187
12.1.5.7;5.1.5.7 Sonstige Parameter;188
12.1.6;5.1.6 Berücksichtigung einer Abgeltungsteuer auf Dividenden;194
12.1.7;5.1.7 Auswirkungen einer verdeckten Gewinnausschüttung;198
12.2;5.1.8 Ergebnisse;201
12.3;5.2 Italien;203
12.3.1;5.2.1 Überblick über die italienischen Thin Capitalization Rules;203
12.3.2;5.2.2 Modellannahmen;205
12.3.3;5.2.3 Formale Integration des italienischen Steuerrechts;206
12.3.4;5.2.4 Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur;207
12.3.5;5.2.5 Sensitivitätsanalyse;207
12.3.5.1;5.2.5.1 Zeit- und Wachstumsfaktor für Veräußerungsgewinne;207
12.3.5.2;5.2.5.2 Steuersätze;211
12.3.5.3;5.2.5.3 Steuerpflichtiger Anteil von Dividenden und Veräußerungsgewinnen;212
12.3.5.4;5.2.5.4 Bruttogewinn;212
12.3.5.5;5.2.5.5 Anteil der ergebnisabhängigen Verzinsung;213
12.3.5.6;5.2.5.6 Zinssatz;214
12.3.5.7;5.2.5.7 Sonstige Parameter;214
12.3.6;5.2.6 Auswirkungen der steuerlichen Abzugsfähigkeit der IRAPab dem Jahr 2009;215
12.3.6.1;5.2.6.1 Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur;215
12.3.6.2;5.2.6.2 Sensitivitätsanalyse;216
12.3.7;5.2.7 Ergebnisse;224
12.4;5.3 Zwischenfazit;226
13;6 Zusammenfassung und Bewertungder Ergebnisse;228
14;7 Schlussbetrachtung;237
15;Anhang;241
15.1;Berechnungen zu Kapitel 3;241
15.2;Berechnungen zu Kapitel 5;247
16;Literaturverzeichnis;254
17;Rechtsquellenverzeichnis;273

Über Autor(innen)

Dr. Alexandra Maßbaum promovierte bei Prof. Dr. Caren Sureth als wissenschaftliche Mitarbeiterin am Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insb. Betriebswirtschaftliche Steuerlehre der Universität Paderborn.